Corporate restructuring
Importance 4
휴맥스홀딩스 합병으로 상장폐지 위기 완화
휴맥스홀딩스가 합병을 통해 시가총액 미달에 따른 상장폐지 위기를 일단 피했지만, 셋톱박스 시장 불황으로 향후 상장 유지와 기업가치 개선 과제가 남았다.
Shareholder perspective 특정 상장사가 시가총액 기준 상장폐지 위험에 놓인 사례로, 상장 유지와 기업재편의 관계를 보여준다.
Meeting voting results
Extraordinary
2026.08.28
- 1 합병계약 체결 승인의 건 Approved Approval 100.0%
Financial indicators
Market cap
125 × 100M KRW
Approx. 120 × 100M KRW excluding treasury shares
PBR
0.27
PER
2.2
ROE
-66.70%
Dividend yield
-
Debt-to-equity ratio
434.6%
Recovery timeline
Strengthened rule · designated from July 1, 2026
2026-08-03 officially designated by KRX for market cap · Count from the designation day
Calculation on hold
2026-10-01 close
Reference · calculated 2026.10.05 08:05
Missing KRX source data or unverified trading periods prevent a definitive count. Only verified trading days are shown as a minimum.
Current market cap
125.5 × 100M KRW
Recovery threshold 200 × 100M KRW
Threshold Below
Projected delisting grounds
Date projection on hold
Remaining observation days unconfirmed
At least 38 verified trading days elapsed
45 consecutive recovery days
0 verified consecutive trading days · condition unconfirmed
Recovery deadline
Within 90 trading days of designation, market cap must meet the threshold for 45 consecutive trading days.
Projected dates assume continued shortfalls without trading suspensions from the next trading day. Weekends and holidays are excluded, and thresholds apply by date.
Recovering stocks are also assumed to fall below the threshold at the next close. The projected date is not a final delisting decision date; confirm official status and schedules in KRX disclosures.
Recent recovery history
2026-08-03–2026-10-01
Closing market cap and threshold
The threshold reflects rule changes by date.
Market cap
Applicable threshold
Based on KRX closes · intraday market cap excluded
At or above threshold counts as recovery · suspended days excluded
Share price history
Share price
Daily close
Latest close
-
-
5-year high
-
-
5-year low
-
-
Use the period buttons above to adjust the range.
Annual earnings Trend
Financial statements
Separate · this company only
| Item | 2022 Separate | 2023 Separate | 2024 Separate | 2025 Separate |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 123.5 × 100M KRW | 105.7 × 100M KRW | 108.6 × 100M KRW | 97.2 × 100M KRW |
| Operating profit | 22.9 × 100M KRW | 8.6 × 100M KRW | 4.4 × 100M KRW | 10.6 × 100M KRW |
| Net income | -9.8 × 100M KRW | -262.5 × 100M KRW | -223.3 × 100M KRW | -39.3 × 100M KRW |
| Operating margin | 18.53% | 8.11% | 4.07% | 10.94% |
| EPS | - | - | - | - |
Property holdings
Total book value
309 × 100M KRW
Total assessed land value
436 × 100M KRW
Ratio to market cap
247.0%
Land
1 records
Buildings
1 records
| Category | Location | Use | Area | Book value | Assessed land value |
|---|---|---|---|---|---|
| 투자부동산 Unverified | Location unknown | 임대용 | - | 109 × 100M KRW | 436 × 100M KRW |
| Land Unverified | Location unknown | - | - | 100 × 100M KRW | - |
| Building Unverified | Location unknown | - | - | 99 × 100M KRW | - |
Ownership structure
Listed subsidiary stake value
82 × 100M KRW
(Sum of market cap × ownership)
Business report analysis
Analysis date 2026.05.23 23:45
|
Based on 2025 Annual report
Unverified
Original business report
사업 개요
- 휴맥스홀딩스는 자회사의 사업내용을 지배·경영지도·정리·육성하는 지주회사로, 셋톱박스·차량용 안테나·IT서비스 등을 영위하는 자회사를 거느린다. 동시에 리걸테크(Legal-Tech)·컴플라이언스·ESG 솔루션 등 IT 서비스 사업을 직접 영위한다.
- 1989년 1월 ㈜건인시스템으로 설립, 1997년 ㈜휴맥스로 상호변경. 2009년 10월 회사분할로 지주회사(휴맥스홀딩스)로 존속하며 셋톱박스 사업의 ㈜휴맥스를 분할 설립. 2020년 9월 ㈜휴맥스아이티 흡수합병으로 IT서비스 사업을 추가했다.
주요 매출원
- 제37기 연결 매출 약 4,007억원(전기 약 5,427억원 대비 약 26% 감소). 부문별 구성:
- 차량용 안테나부문: 약 1,980억원 (연결 매출의 49.4%) — 자회사 위너콤
- 게이트웨이부문: 약 1,956억원 (48.8%) — 자회사 ㈜휴맥스, 코드커팅(Cord-Cutting) 영향으로 전기 약 3,378억원에서 급감
- IT사업수익: 약 62억원 (1.6%)
- 지주사업: 약 9억원 (0.2%)
- 별도(지주회사 본체) 매출 약 97억원: IT사업수익 약 85억원, 관리용역수익 등 약 13억원, 배당수익 0원.
원가 구조 / 비용 특성
- 연결 기준 영업비용(약 4,294억원)이 영업수익(약 4,007억원)을 초과해 연결 영업손실 약 287억원, 연결 당기순손실 약 837억원을 기록(전기 연결 당기순손실 약 620억원). 게이트웨이부문 매출 급감이 적자 확대의 주요인.
- 별도 기준은 영업이익 약 11억원으로 흑자이나, 영업외손실(약 51억원) 등으로 별도 당기순손실 약 39억원.
자회사
- ㈜휴맥스 (유효지분 약 35.6%, 상장): 셋톱박스·게이트웨이 사업으로 연결 게이트웨이부문 매출 약 1,956억원의 핵심. 산하에 Humax USA·Electronics·Digital 등 해외 판매법인과 위너콤(차량용 안테나)을 보유.
- 위너콤㈜ (유효지분 25.1%): 차량용 안테나 사업, 약 1,980억원으로 연결 매출의 약 49%.
- ㈜누빅스 (82.5%, 비상장).
- 그 외 Humax 해외법인(영국·미국·독일·일본·인도·폴란드·태국·브라질·멕시코·중국 등)과 WINNERCOM 해외법인(중국·미국·베트남) 다수.
- 연결 실적의 대부분이 ㈜휴맥스(게이트웨이)와 위너콤(차량용 안테나) 두 축에서 발생하며, 이들 자회사 실적이 그룹 전체 손익을 좌우한다.
Employees
66 people
Subsidiaries
20 items
Material subsequent events
주주가치 제고 및 주주환원정책 확대를 위해 2026년 3월 5일 이사회 결의로 자기주식(보통주 1,137,800주) 소각을 결정했으며, 소각예정일은 2026년 3월 31일이다.
Articles of incorporation analysis
Analysis date 2026.06.19 00:25
|
Last amended 2022.03.30
Unverified
Original articles of incorporation
주주친화
- 분기배당 제도: 이사회 결의로 3월, 6월 및 9월 말일 기준 주주에게 분기배당을 할 수 있음 (제54조)
- 동등배당: 배당기준일 전 발행된 신주 및 분기배당 기준일 전 발행한 주식에 대해 동등배당을 적용함 (제10조의2, 제54조④)
주주비친화
- 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한함 (제31조③)
- 이사 해임 가중결의: 이사 해임에 출석주주 의결권 4분의 3 이상 및 발행주식총수 2분의 1 이상을 요구하고, 해당 요건 변경도 같은 결의요건으로 제한함 (제32조)
- 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 필요 등을 이유로 주주 외 제3자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제15조)
- 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 전환사채와 동일한 사유로 주주 외 제3자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있음 (제16조)
- 이사 책임감경 조항: 주주총회 특별결의로 이사의 상법 제399조 책임을 보수액 6배, 사외이사는 3배 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있음 (제35조의2)
기타 주목 조항
- 이사 정원: 이사는 3인 이상 5인 이내이며 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 함 (제30조)
- 우선주 전환: 우선주식은 발행일로부터 5년 만료 시 보통주식으로 전환되며, 미배당 시 전환기간이 연장됨 (제8조의2⑦)
- 감사 정원 및 임기: 감사는 1인 이상 3인 이내로 두고, 그 중 1명 이상은 상근으로 하며 임기는 취임 후 3년 내 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지임 (제42조, 제44조)
Board of directors
Number of directors
3–5 people
Director term
3 years (Variable)
Staggered board
None
Cumulative voting
No
Separate chair and CEO
No
Gender diversity requirement
-
Director liability limitation
Exemption above 6.0×
Auditors
Number of auditors
1–3 people
Auditor term
3 years (Fixed)
Shareholder meetings and dividends
Meeting notice period
14 days
Written voting
No
Electronic voting
-
Dividend record date
매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자
Third-party allotment limit by board resolution alone
Convertible bonds (CB)
1,000 × 100M KRW
Bonds with warrants (BW)
1,000 × 100M KRW
Compensation basis
- Director
- 주주총회 결의로 정한다
- Auditors
- 이사의 보수 규정을 준용하되, 감사 보수 의안은 이사 보수 의안과 구분하여 상정·의결한다
- Retirement payments
- 주주총회 결의를 거친 임원퇴직금지급규정에 의한다
Executive compensation
Based on 2025 Annual report
Total compensation
5 × 100M KRW
Executives
5 people
Average per executive
9,520 × 10,000 KRW
Total dividends
-
Compensation / dividends
No dividend
Holders of 5% or more
| Holder | Holding ratio | Change in ownership | Reason for filing | Filing date |
|---|---|---|---|---|
| 에스오큐알아이 | 9.67% | -3.58% | 제10회 무보증 사모 전환사채의 만기 전 상환에 따른 전환권 소멸 및 주식등의 수 감소 | 2026-08-04 |
| 에스오큐알아이 | 13.25% | +4.38% | 제10회 무보증사모전환사채 전환가액 조정 및 일부 전환 | 2026-05-21 |
| 에스오큐알아이 | 8.87% | +8.87% | 제10회 무보증 사모 전환사채 인수에 따른 신규보고 | 2025-03-18 |
Auditors
Analysis date 2026.08.27 14:45
| Auditor | Type | Term start | Term end | Tenure | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 김진형 | Auditor | 2016.03.01 | 2028.03.27 | 10 years | D-539 |
Executives
| Name | Position | Category | Age | Term end |
|---|---|---|---|---|
| 이장우 | 사외이사 | Outside director | Age 69 | D-539 |
| 변대규 | 회장 | Inside director | Age 66 | D-539 |
| 김진형 | 감사 | 감사 | Age 61 | D-539 |
| 전병기 | 사내이사 | 미등기 | Age 56 | - |
| 정성민 | 사내이사 | Inside director | Age 55 | D-174 |
| 정창수 | 사내이사 | Inside director | Age 54 | Expired |
DART disclosures
Loading disclosures…
Activism & governance
Corporate restructuring
Importance 4
휴맥스그룹, 상장폐지 위험 대응 위해 역병합·지배구조 재편
휴맥스그룹이 지배구조 재편을 위한 합병을 추진하고 있다. 합병이 마무리되면 당장의 상장폐지 위험은 피할 수 있지만, 강화되는 시가총액 기준에는 추가 대응이 필요할 수 있다.
Shareholder perspective 상장사의 상장 유지와 합병을 통한 지배구조 재편이 결합된 사건이다.