아비코전자 KOSDAQ

사업 개요

• 아비코전자는 전자부품을 제조·판매하는 회사로, 수동소자(인덕터·저항기) 사업과 PCB 사업을 영위합니다.
• PCB 자회사인 아비코테크는 1985년 6월 설립되었고, 인쇄회로기판(PCB) 및 반도체 패키징기판 임가공 사업을 수행합니다.

주요 매출원

• 연결 매출은 2025년 약 1,339억원으로, 전년 약 1,209억원 대비 증가했습니다.
• 수동소자: 약 620억원. 제품 약 114억원, 상품 약 506억원으로 구성됩니다.
• PCB: 약 713억원. 제품 약 549억원, 상품 약 14억원, 반도체패키징(임가공) 약 149억원, 태양광(기타) 약 1억원으로 구성됩니다.
• 연결조정 및 내부거래 제거 후 연결 매출총액은 약 1,339억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 매출원가는 2025년 약 1,128억원으로 전년 약 1,127억원과 유사했으나, 매출 증가로 매출총이익은 약 211억원으로 전년 약 83억원 대비 크게 증가했습니다.
• 연결 영업이익은 2025년 약 83억원으로 전년 약 49억원 영업손실에서 흑자전환했고, 영업이익률은 6.2%입니다.

자회사

• 아비코테크(주): PCB 제조업, 아비코전자가 지분 100% 보유한 주요 종속회사입니다.
• ABCO Electronics VINA Co., Ltd.: 베트남 소재 인덕터 제조·판매 법인, 지분 100% 보유 종속회사입니다.
• 동관역상전자 유한공사: 중국 소재 인덕터 제조·판매 법인, 지분 50% 보유 관계기업입니다.
• 에스엔에이전자(주): 제조판매업, 지분 49% 보유 관계기업입니다.
• 에스이테크(주): 제조업, 지분 30% 보유 관계기업입니다.

차입 구조

• 연결 기준 차입금은 단기차입금 약 51억원, 유동성장기부채 약 44억원, 장기차입금 약 26억원입니다.
• 주요 약정은 신한은행 중심으로 운영자금, 시설자금, 무역금융, 수입신용장 등이 있으며, 보고서상 차입금 합계는 약 121억원입니다.

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 전에 유상증자·무상증자 또는 주식배당으로 발행된 주식에도 동등하게 배당합니다 (제12조).

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임할 때 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 영향력을 제한합니다 (제33조③).
• 이사 3년 고정 임기: 이사의 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정하고 보궐선임 이사의 임기는 전임자의 잔여기간으로 하여 이사회 교체에 장기간이 소요될 수 있습니다 (제34조).
• 대규모 제3자 신주배정: 이사회 결의로 긴급한 자금조달이나 경영상 목적 등을 위해 발행주식총수의 50% 범위에서 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있어 경영권 분쟁 시 지분 희석 또는 우호지분 확보 수단으로 활용될 수 있습니다 (제9조②).
• 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 발행: 금융기관·기관투자자 대상 긴급 자금조달이나 신기술 도입·재무구조 개선 등의 사유로 주주 외의 자에게 발행할 수 있어 잠재적인 지분 희석 및 우호지분 형성 위험이 있습니다 (제17조①).
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 발행: 금융기관·기관투자자 대상 긴급 자금조달이나 경영상 목적을 이유로 주주 외의 자에게 발행할 수 있습니다 (제18조①).
• 이사 책임감경 조항: 이사의 책임을 최근 1년간 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 금액에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송에 따른 책임 추궁을 약화시킬 수 있습니다 (제37조의2).

기타 주목 조항

• 이사회 의장: 대표이사 또는 이사회에서 별도로 정한 이사가 소집권자가 되고 그 소집권자가 의장을 맡으므로 대표이사와 의장의 분리가 의무화되어 있지 않습니다 (제38조②·⑤).
• 임원 정원: 이사는 3인 이상으로 하되 상한이 없고, 감사는 1인 이상을 둘 수 있습니다 (제32조, 제44조).
• 주식매수선택권: 주주총회 특별결의로 발행주식총수의 20% 범위에서 부여할 수 있고, 일정 범위에서는 이사회 결의로 3%까지 부여한 뒤 최초 소집 주주총회의 승인을 받도록 합니다 (제11조①·②).
• 배당 기준일: 고정된 연말 기준일이 아니라 이사회가 배당 기준일을 정하고 2주 전에 공고하는 구조입니다 (제54조③).