Corporate restructuring
Importance 2
코스맥스, 중복상장 리스크 해소 여부 주목
코스맥스의 자회사 코스맥스이스트 기업공개와 관련한 불확실성이 거론됐다. 새 재무적 투자자 유입 이후 중복상장 리스크 해소 가능성이 주목받고 있다.
Shareholder perspective 자회사 상장이 모회사와 일반주주의 기업가치 및 지분가치에 미치는 영향과 중복상장 해소 여부가 핵심 쟁점이다.
Meeting voting results
Annual
2026.03.26
- 1 제 12기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 Approved Approval 96.6%
- 2 정관 일부 변경의 건 Approved Approval 99.9%
- 3-1 사내이사 1인 선임의 건 (이경수) Approved Approval 96.1%
- 3-2 사외이사 1인 선임의 건 (김경수) Approved Approval 99.2%
- 4 감사 1인 선임의 건 Approved Approval 93.6%
- 5 이사보수한도액 승인의 건 Approved Approval 75.1%
- 6 감사보수한도액 승인의 건 Approved Approval 68.5%
반대 및 기권 비율이 20%를 초과하는 안건이 2건 확인됩니다(최대 31.5%, 안건 6)
Value-up disclosures
기업가치제고계획(자율공시) (고배당기업 표시를 위한 재공시)
2026.03.26
DART
핵심 목표: 2028년까지 연결매출액 3.7조원, 영업이익률 8% 목표
주주환원: 별도 당기순이익 기준 주주환원율 30% (~’28), 배당기준일 이전에 배당액 확정
이행 일정: 2028년까지 성장·환원 목표 추진, 배당 예측가능성 제고
특이사항: 고배당기업 해당. 2025년 배당성향 28.6%, 이익배당금액 37,440,684,600원은 참고 수치로 기재됨
Financial indicators
Market cap
3.2T KRW
Approx. 3.2T KRW excluding treasury shares
PBR
4.90
PER
17.2
ROE
23.86%
Dividend yield
1.18%
Debt-to-equity ratio
247.1%
Share price history
Share price
Daily close
Latest close
-
-
5-year high
-
-
5-year low
-
-
Use the period buttons above to adjust the range.
Annual earnings Trend
Financial statements
Consolidated · includes subsidiaries
| Item | 2022 Consolidated | 2023 Consolidated | 2024 Consolidated | 2025 Consolidated |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 1.6T KRW | 1.8T KRW | 2.2T KRW | 2.4T KRW |
| Operating profit | 531 × 100M KRW | 1,156.9 × 100M KRW | 1,754 × 100M KRW | 1,957.9 × 100M KRW |
| Net income | -164.5 × 100M KRW | 378 × 100M KRW | 884.2 × 100M KRW | 1,310.8 × 100M KRW |
| Operating margin | 3.32% | 6.51% | 8.10% | 8.16% |
| EPS | - | - | - | - |
Property holdings
Total book value
8,147 × 100M KRW
Total assessed land value
503 × 100M KRW
Ratio to market cap
25.7%
Land
1 records
Buildings
1 records
Ownership structure
Listed subsidiary stake value
11 × 100M KRW
(Sum of market cap × ownership)
Business report analysis
Analysis date 2026.04.26 21:34
|
Based on 2025 Annual report
Unverified
Original business report
사업 개요
- 코스맥스는 화장품을 연구·개발·생산(ODM)하는 회사로, 화장품 제조 및 판매와 관련 서비스를 주요 사업으로 합니다.
- 설립 연도는 영업보고서에 명시되어 있지 않으며, 중요한 사업은 화장품 연구·개발·생산입니다.
주요 매출원
- 화장품 제품: 약 1조 5,267억원으로 제품 매출의 100%를 차지합니다.
- 기초제품류: 약 7,958억원 (52.1%)
- 색조제품류: 약 6,218억원 (40.7%)
- 시공제품류: 약 411억원 (2.7%)
- 기타: 약 677억원 (4.5%)
- 수출/내수 비중(화장품 제품): 수출 약 2,617억원, 내수 약 1조 1,970억원으로 내수 비중이 더 큽니다.
원가 구조 / 비용 특성
- 2025년 별도 기준 매출원가는 약 1조 2,572억원으로 매출액의 약 82.4%입니다.
- 2025년 별도 기준 영업이익률은 약 10.1%로, 전년 약 10.2%와 유사합니다.
- 연결 기준 매출원가는 약 1조 9,897억원, 판매비와관리비는 약 2,132억원입니다.
자회사
- 코스맥스이스트 주식회사: 지주사업
- COSMAX CHINA, INC.: 화장품제조
- COSMAX GUANGZHOU, INC.: 화장품제조
- COSMAX WEST CORPORATION: 지주사업
- PT COSMAX INDONESIA: 화장품제조
- 자회사 수는 영업보고서상 기재된 자회사 행 기준 25개입니다.
Employees
1,565 people
Subsidiaries
25 items
Material subsequent events
해당사항 없습니다.
Articles of incorporation analysis
Analysis date 2026.06.20 19:25
|
Last amended 2025.03.27
Unverified
Original articles of incorporation
주주친화
- 동등배당: 배당기준일 현재 발행 또는 전환된 동종 주식에 대해 발행일과 관계없이 동등하게 배당한다 (제12조)
- 중간배당: 영업년도 중 1회 이사회 결의로 중간배당을 할 수 있다 (제56조의2)
주주비친화
- 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임 가능성을 낮춘다 (제35조③)
- 이사 임기 3년 고정: 이사의 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정해 이사회 교체 속도를 늦출 수 있다 (제36조①)
- 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 목적 등을 이유로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제17조의2①)
- 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 전환사채와 동일한 한도로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다 (제18조①)
기타 주목 조항
- 전환우선주: 무의결권 배당우선 전환주식은 발행일로부터 10년 후 보통주식으로 전환되며, 미배당 시 전환기간이 연장된다 (제8조의2)
- 감사 1~3인 체제: 감사위원회가 아니라 감사 1인 이상 3인 이내를 둘 수 있는 구조다 (제46조)
- 이사회 의장 선임: 이사회 의장은 이사회 결의로 이사 중에서 선임하지만, 대표이사를 배제한다는 분리 조항은 없다 (제40조③)
Board of directors
Number of directors
3–10 people
Director term
3 years (Fixed)
Staggered board
None
Cumulative voting
No
Separate chair and CEO
No
Gender diversity requirement
-
Auditors
Number of auditors
1–3 people
Auditor term
3 years (Fixed)
Shareholder meetings and dividends
Meeting notice period
14 days
Written voting
No
Electronic voting
-
Dividend record date
이사회 결의로 정한 기준일
Third-party allotment limit by board resolution alone
Convertible bonds (CB)
500 × 100M KRW
Bonds with warrants (BW)
500 × 100M KRW
Compensation basis
- Director
- 주주총회 결의로 정한다
- Auditors
- 이사의 보수와 퇴직금에 관한 제39조를 준용하되, 감사 보수 의안은 이사 보수 의안과 구분하여 상정ㆍ의결한다
- Retirement payments
- 주주총회 결의를 거친 임원퇴직금규정에 의한다
Executive compensation
Based on 2025 Annual report
Total compensation
32 × 100M KRW
Executives
6 people
Average per executive
5 × 100M KRW
Total dividends
374 × 100M KRW
Compensation / dividends
0.1×
Holders of 5% or more
| Holder | Holding ratio | Change in ownership | Reason for filing | Filing date |
|---|---|---|---|---|
| THEGOVERNMENTOFSINGAPORE | 4.32% | -1.07% | 보유비율 변동으로 인한 1% 변동보고 | 2026-08-05 |
| GICPrivateLimited | 4.30% | -1.02% | 보유비율 변동으로 인한 1% 변동보고 | 2026-08-05 |
| GICPrivateLimited | 5.31% | -1.02% | 보유비율 변동으로 인한 1% 변동보고 | 2026-07-09 |
| 국민연금공단 | 12.85% | +2.04% | 단순추가취득/처분 | 2026-07-01 |
| NorgesBank | 6.08% | +1.07% | 장내 주식 취득에 따른 변동보고 | 2026-06-25 |
| 국민연금공단 | 10.81% | -1.10% | 단순추가취득/처분 | 2026-04-01 |
| NorgesBank | 5.01% | +5.01% | 장내 주식 취득에 따른 신규보고 | 2026-03-23 |
| 국민연금공단 | 11.91% | -1.06% | 단순추가취득/처분 | 2026-01-02 |
| THEGOVERNMENTOFSINGAPORE | 5.40% | +5.40% | 보유비율 5% 이상에 대한 신규보고 | 2025-10-14 |
| GICPrivateLimited | 6.33% | +1.33% | 보유비율 변동으로 인한 1% 변동보고 | 2025-10-10 |
| GICPrivateLimited | 5.01% | +5.01% | 보유비율 5% 이상에 대한 신규보고 | 2025-09-23 |
| 코스맥스비티아이 | 27.51% | 0.00% | 담보계약 등의 변경 | 2025-07-03 |
| 코스맥스비티아이 | 27.51% | 0.00% | 담보계약 등의 변경 | 2025-06-16 |
| 코스맥스비티아이 | 27.51% | -0.01% | 특별관계 해소, 장내매도 및 담보계약 등의 변경 | 2025-05-12 |
| 국민연금공단 | 12.97% | +2.07% | 단순추가취득/처분 | 2025-01-06 |
| 국민연금공단 | 10.90% | -2.30% | 단순추가취득/처분 | 2024-10-07 |
| 코스맥스비티아이 | 27.52% | +0.14% | 장내매수, 담보계약 등의 변경 | 2024-08-27 |
| 코스맥스비티아이 | 27.38% | +1.17% | 장내매수, 매도 및 담보계약 등의 변경 | 2024-08-21 |
| 국민연금공단 | 13.20% | +1.01% | 단순추가취득/처분 | 2024-07-02 |
| 코스맥스비티아이 | 26.21% | -0.06% | 특수관계 해소, 장내매도 및 담보계약 등의 변경 | 2024-05-08 |
| 국민연금공단 | 12.19% | -1.04% | 단순추가취득/처분 | 2024-04-02 |
Auditors
Analysis date 2026.08.24 18:47
| Auditor | Type | Term start | Term end | Tenure | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 방용원 | Auditor | 2020.03.20 | 2026.03.30 | 6 years | Expired |
| 김성민 | Auditor | 2026.03.26 | 2029.03.26 | 1 years | D-903 |
Executives
| Name | Position | Category | Age | Term end |
|---|---|---|---|---|
| 이경수 | 회장 | Inside director | Age 80 | Expired |
| 서성석 | 회장 | 미등기 | Age 74 | - |
| 방용원 | 감사 | 감사 | Age 67 | Expired |
| 최 경 | 대표이사 부회장 | Inside director | Age 65 | D-174 |
| 이건주 | 사외이사 | Outside director | Age 63 | Expired |
| 박진호 | 전무 | 미등기 | Age 58 | - |
| 홍장욱 | 전무 | 미등기 | Age 57 | - |
| 황안순 | 전무 | 미등기 | Age 57 | - |
| 이영하 | 전무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 강승현 | 전무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 정민경 | 전무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 김선철 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 남상범 | 상무보 | 미등기 | Age 54 | - |
| 최정호 | 전무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 김민수 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 홍연주 | F 1 | 미등기 | Age 53 | - |
| 서은주 | 전무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 전용석 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 이화영 | F 1 | 미등기 | Age 52 | - |
| 박래혁 | 상무보 | 미등기 | Age 52 | - |
| 박삼준 | 상무보 | 미등기 | Age 52 | - |
| 이진일 | 전무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 배지현 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 신병모 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 강민구 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 어재선 | 상무보 | 미등기 | Age 51 | - |
| 윤종혁 | F 2 | 미등기 | Age 51 | - |
| 성유진 | 상무보 | 미등기 | Age 51 | - |
| 지진구 | F 1 | 미등기 | Age 50 | - |
| 김종수 | 상무보 | 미등기 | Age 50 | - |
| 김정겸 | F 2 | 미등기 | Age 50 | - |
| 송진아 | 상무 | 미등기 | Age 49 | - |
| 이준배 | F 1 | 미등기 | Age 49 | - |
| 최재우 | 상무보 | 미등기 | Age 49 | - |
| 여현주 | F 2 | 미등기 | Age 49 | - |
| 이윤희 | 사외이사 | Outside director | Age 49 | D-539 |
| 김민아 | 상무 | 미등기 | Age 48 | - |
| 이병만 | 대표이사 사장 | Inside director | Age 48 | D-539 |
| 우영화 | F 2 | 미등기 | Age 48 | - |
| 임현주 | F 2 | 미등기 | Age 48 | - |
| 남중현 | 상무보 | 미등기 | Age 48 | - |
| 김성용 | F 2 | 미등기 | Age 48 | - |
| 임형준 | F 2 | 미등기 | Age 48 | - |
| 문선영 | F 2 | 미등기 | Age 47 | - |
| 우수연 | F 2 | 미등기 | Age 47 | - |
| 박미주 | 상무보 | 미등기 | Age 45 | - |
| 여연화 | 상무보 | 미등기 | Age 43 | - |
| 엄태웅 | 상무보 | 미등기 | Age 42 | - |
DART disclosures
Loading disclosures…
Activism & governance
Board and audit
Importance 3
코스맥스와 코스메카코리아, 지배구조 개선 방식 비교
코스맥스그룹과 코스메카코리아의 지배구조 개선 방식이 비교됐다. 코스맥스비티아이는 내부거래·사외이사후보추천·ESG·보수위원회에 더해 감사위원회 등을 운영하는 것으로 소개됐다.
Shareholder perspective 상장사들의 이사회·위원회 구성과 지배구조 개선을 비교한 사건으로, 이사회 독립성과 감사 기능에 관한 주주 관심과 연결된다.