혜인 KOSPI

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 이사 선임 시 상법 제382조의2를 따르지 아니한다고 명시해 소수주주의 이사 선임권을 약화시킵니다. (제29조③)
• 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 이사회 결의로 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 됩니다. (제14조①)
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 이사회 결의로 BW를 발행할 수 있어 지분 희석 및 방어자금 조달에 활용될 수 있습니다. (제14조의2①)
• 이사 책임감경 조항: 이사·감사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배(사외이사는 3배) 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송 압박을 약화시킵니다. (제39조의2)
• 경영진 해임 가중결의: 합병계약서 승인에 출석주주 의결권 5분의 4와 발행주식총수 5분의 4를 요구해 통상 특별결의보다 훨씬 높은 장벽을 둡니다. (제26조②)
• 이사 임기 2년 고정: 이사 임기를 2년으로 정해 비교적 짧은 주기이지만, 별도 차등임기나 시차임기제는 없고 갱신 시 주주 감시가 계속 필요합니다. (제30조①)

기타 주목 조항

• 종류주식(무의결권 배당우선 전환주식): 발행일로부터 5년 후 보통주로 전환되며, 배당 미지급 시 전환기간이 연장됩니다. (제10조)
• 주주총회 소집통지 2주 전: 주주총회는 회일 2주간 전에 서면 또는 전자문서로 통지합니다. (제18조①)
• 서면/전자문서 통지: 소집통지 방식으로 서면 또는 전자문서를 허용합니다. (제18조①)
• 감사 선임 3% 룰: 감사 선임 시 3% 초과 의결권을 제한하는 조항이 있습니다. (제29조⑤)
• 상호주 의결권 제한: 모회사·자회사 구조에서 상호보유 주식의 의결권을 제한합니다. (제23조)
• 이사회 책임결의 3분의 2 요건: 상법 제397조의2 및 제398조 사안은 이사회 3분의 2 이상 결의를 요구합니다. (제37조①)

사업 개요

• 혜인은 1960년 창립한 건설기계·엔진·발전기 및 물류장비 유통/정비 회사로, 글로벌 브랜드의 공식 딜러십을 기반으로 제품 판매와 사후 정비, 부품 공급을 수행합니다.
• 주력 산업은 건설기계, 육상·해상용 엔진 및 발전기세트, 산업용 엔진, 물류장비이며, AI 데이터센터·방산·친환경 분야로 공급영역을 확대하고 있습니다.

주요 매출원

• 상품매출: 약 1,361억원 (전체 매출의 56.3%)
  • 수출 약 23억원, 내수 약 1,337억원
• 제품매출: 약 840억원 (34.8%)
  • 전량 내수
• 정비수입: 약 180억원 (7.5%)
  • 전량 내수
• 임대수입: 약 27억원 (1.1%)
  • 전량 내수
• 오파수입: 약 7억원 (0.3%)
  • 전량 내수
• 전력매출: 약 2억원 (0.1%)
  • 전량 내수
• 전체 매출은 약 2,417억원이며, 내수 비중이 절대적입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 매출원가는 약 1,974억원으로 매출의 약 81.7% 수준이며, 매출총이익은 약 443억원입니다.
• 판매비와관리비는 약 268억원으로 전기 약 322억원보다 감소했고, 이에 따라 영업이익은 약 176억원으로 전기 약 142억원보다 증가했습니다.
• 영업이익률은 전기 약 5.7%에서 당기 약 7.3%로 개선되었습니다.

자회사

• 해당사항 없음

차입 구조

• 우리은행 약 226억원, 산업은행 약 150억원, 신한은행 약 65억원의 단기차입금이 있습니다.