자본정책
중요도 2
삼성전기, 대규모 투자 재원과 주주환원 확대 사이 조정 과제
삼성전기가 호실적에도 부채가 늘면서 대규모 투자 재원 마련을 고민하고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스의 주주환원 확대가 기업들의 자본배분 논의로 이어졌다.
주주 관점 삼성전기의 투자·재무정책을 주주환원 확대 흐름과 연결해 자본배분의 균형을 점검한 사례다.
주주총회 의결결과
정기
2026.03.18
- 1 제53기(2025.1.1 ~ 2025.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 가결 99.1%
- 2-1 집중투표제 도입을 위한 정관 변경의 건 가결 99.9%
- 2-2 그 외의 정관 변경의 건 가결 99.9%
- 3 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 (최종구) 가결 75.5%
- 4 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 (김미영) 가결 90.0%
- 5 사외이사 선임의 건 (이종훈) 가결 99.9%
- 6 감사위원회 위원 선임의 건 (이종훈) 가결 99.8%
- 7 이사 보수한도 승인의 건 가결 99.7%
반대 및 기권 비율이 20%를 초과하는 안건이 1건 확인됩니다(24.5%, 안건 3).
밸류업 공시
기업가치제고계획(자율공시)
2026.03.19
DART
핵심 목표: AI/모빌리티/휴머노이드 중심 고성장·고수익 사업 포트폴리오 강화, 고성장·고부가 제품 중심 CAPEX 집행
주주환원: 배당성향 20% 이상 정책 지속 유지
이행 일정: 2026년 삼성전기 기업가치 제고 계획(이사회 보고일 2026-03-18)
특이사항: 조세특례제한법상 고배당기업 해당, IR/ESG 소통 강화 계획
재무지표
시가총액
108.9조
자사주 제외 약 106.0조
PBR
10.77
PER
112.3
ROE
7.70%
배당수익률
0.16%
부채비율
49.0%
주가 추이
상단 기간 버튼으로 구간을 조절할 수 있습니다 · 괴리율 점선은 5년 평균.
연간 실적 추이
재무제표
| 항목 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 연결 | 2024 연결 | 2025 연결 | 2026 E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 7.1조원 | 6.1조원 | 6.2조원 | 6조원 | 6.8조원 | 8.2조원 | 7.5조원 | 7.8조원 | 9.7조원 | 9.4조원 | 8.9조원 | 10.3조원 | 11.3조원 | 12.7조원 |
| 영업이익 | 5,409.7억원 | 649.5억원 | 3,013.3억원 | 244억원 | 3,062억원 | 1조원 | 7,940.1억원 | 9,127.4억원 | 1.5조원 | 1.2조원 | 6,605.4억원 | 7,350.1억원 | 9,133.3억원 | 1.3조원 |
| 당기순이익 | - | - | - | 229.1억원 | 1,772.6억원 | 6,850.2억원 | 5,280.5억원 | 6,238.1억원 | 9,154.3억원 | 9,935.2억원 | 4,504.8억원 | 7,032.2억원 | 7,309.9억원 | 1.1조원 |
| 영업이익률 | 7.59% | 1.06% | 4.88% | 0.40% | 4.48% | 12.43% | 10.65% | 11.77% | 15.37% | 12.82% | 7.43% | 7.14% | 8.07% | 10.30% |
| EPS | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 5,450원 | 8,752원 | 9,099원 | 13,371원 |
부동산 보유 현황
장부가 총액
2.7조
공시지가 총액
-
시총 대비 비율
2.5%
토지
1건
건물
1건
| 구분 | 소재지 | 용도 | 면적 | 장부가액 | 공시지가 |
|---|---|---|---|---|---|
| 건물 미검증 | 소재지 미상 | - | - | 2.4조 | - |
| 토지 미검증 | 소재지 미상 | - | - | 2,498억 | - |
지배구조
상장 자회사 지분가격
3,862억
(시가총액 x 지분율 합산)
정관 분석
분석일 2026.06.21 00:25
|
최근 개정 2025.03.19
미검증
정관 원문
주주비친화
- 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 및 보선 시 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제22조⑤, 제24조②)
- 이사회 결의만으로 1조5,000억원 전환사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 대규모 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제13조)
- 이사회 결의만으로 7,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 대규모 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 지분 희석 및 우호지분 형성 가능성이 있다 (제14조)
- 이사 임기 3년 고정: 이사 및 사외이사의 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정하고 있어 주주가 이사회 구성을 바꾸는 속도가 제한될 수 있다 (제23조)
기타 주목 조항
- 이사 정원: 이사는 3인 이상 9인 이하로 두며 주주총회에서 선임한다 (제22조①)
- 이사회 의장: 이사회 의장은 이사회 결의를 거쳐 이사 중에서 선임하지만 대표이사 배제 요건은 없다 (제27조)
- 중간배당: 사업연도 중 1회에 한하여 6월 30일 기준 이사회 결의로 금전배당을 할 수 있다 (제37조③)
이사회
이사 정원
3~9명
이사 임기
3년 (고정)
시차임기제
없음
집중투표
아니오
의장-대표이사 분리
아니오
성별 다양성 의무
-
주주총회 · 배당
소집공고 기한
14일
서면투표
-
전자투표
-
배당 기준일
매 결산기말
이사회 결의만으로 제3자 배정 가능 한도
전환사채 (CB)
1.5조원
신주인수권부사채 (BW)
7,000억원
보수 근거
- 이사
- 이사의 보수는 주주총회 결의로 정한다.
- 퇴직금
- 이사의 퇴직금은 별도로 정하는 임원퇴직금 지급규정에 따른다.
영업보고서 분석
분석일 2026.05.25 23:46
|
2025년 사업보고서 기준
미검증
영업보고서 원문
사업 개요
- 삼성전기는 수동소자, 반도체패키지기판, 카메라모듈을 생산하는 전자부품 제조업 회사입니다.
- 1973년 삼성산요파츠(주)로 설립 등기되었고, 주력 사업은 컴포넌트, 패키지솔루션, 광학솔루션 3개 부문입니다.
주요 매출원
- 연결 기준 제53기 매출액은 약 11조 3,145억원입니다.
- 컴포넌트: 수출 약 5조 68억원, 내수 약 1,917억원, 합계 약 5조 1,985억원 (전체 매출의 45.95%)
- 패키지솔루션: 수출 약 2조 2,668억원, 내수 약 350억원, 합계 약 2조 3,018억원 (20.34%)
- 광학솔루션: 수출 약 3조 6,154억원, 내수 약 1,988억원, 합계 약 3조 8,142억원 (33.71%)
- 전체 기준 수출은 약 10조 8,890억원 (96.24%), 내수는 약 4,255억원 (3.76%)입니다.
원가 구조 / 비용 특성
- 연결 기준 매출원가는 약 9조 371억원으로 매출원가율은 79.9%입니다. 전기 매출원가율 81.0% 대비 하락했습니다.
- 판매비와관리비는 약 1조 3,640억원, 영업이익은 약 9,133억원입니다. 영업이익률은 8.1%로 전기 7.1% 대비 개선되었습니다.
자회사
- Tianjin Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd: 중국 소재 수동소자 제조 자회사입니다.
- Samsung Electro-Mechanics Philippines, Corp.: 필리핀 소재 수동소자 제조 자회사입니다.
- Samsung High-Tech Electro-Mechanics(Tianjin) Co., Ltd: 중국 소재 카메라모듈 제조 자회사입니다.
- Samsung Electro-Mechanics Vietnam Co., Ltd: 베트남 소재 카메라모듈 및 반도체패키지기판 제조 자회사입니다.
- Samsung Electro-Mechanics Mexico, S.A. DE C.V.: 멕시코 소재 카메라모듈 제조 자회사입니다.
종업원 수
12,173명
자회사 수
13개
결산기 후 중요사실
특기사항 없음.
임원 보수
2025년 사업보고서 기준
보수총액
37억
임원수
7명
1인 평균
5억
배당금총액
1,777억
보수/배당
0.0배
5% 이상 보유자
| 보유자명 | 보유비율 | 증감비율 | 보고사유 | 접수일 |
|---|---|---|---|---|
| 국민연금공단 | 9.87% | -1.05% | 단순추가취득/처분 | 2026-07-01 |
| BlackRockFundAdvisors | 5.01% | +0.02% | - 단순투자목적으로 장내에서 발행회사의 주식 매수 | 2026-02-20 |
| 국민연금공단 | 10.92% | +1.01% | 단순추가취득/처분 | 2026-01-02 |
| 국민연금공단 | 9.91% | +0.10% | 단순추가취득/처분 | 2025-01-06 |
| 국민연금공단 | 9.81% | -1.01% | 단순추가취득/처분 | 2024-10-07 |
| 국민연금공단 | 10.82% | +1.03% | 단순추가취득/처분 | 2024-07-02 |
감사
분석일 2026.08.24 16:55
| 감사명 | 유형 | 임기시작 | 임기만료 | 재직기간 | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 여윤경 | 감사위원 | - | 2026.03.15 | 5년 | 만료 |
| 삼일회계법인 | 감사 | 2024.12.17 | 2026.11.07 | - | D-67 |
| 정승일 | 감사위원 | - | 2027.03.20 | 1년 | D-200 |
| 최종구 | 감사위원 | - | 2029.03.18 | 3년 | D-929 |
| 이종훈 | 감사위원 | - | 2029.03.18 | 1년 | D-929 |
| 김미영 | 감사위원 | - | 2029.03.18 | 1년 | D-929 |
임원 현황
| 이름 | 직위 | 구분 | 나이 | 임기만료 |
|---|---|---|---|---|
| 최종구 | 이사 | 사외이사 | 69세 | 만료 |
| 장덕현 | 사장 | 사내이사 | 62세 | D-565 |
| 김성진 | 부사장 | 사내이사 | 61세 | D-565 |
| 정승일 | 이사 | 사외이사 | 61세 | D-200 |
| 여윤경 | 이사 | 사외이사 | 58세 | 만료 |
| 이윤정 | 이사 | 사외이사 | 58세 | D-565 |
| 최재열 | 부사장 | 사내이사 | 56세 | D-200 |
DART 공시
공시를 불러오는 중입니다…
행동주의·거버넌스
주주환원
중요도 2
상장사 자사주 소각이 주주수익률과 기업가치에 미치는 효과 부각
삼성전기 등 상장사의 주주수익률을 비교한 가운데, 자사주 매입·소각이 유통주식 수를 줄여 주당순이익과 자기자본이익률을 높일 수 있다는 분석이 제시됐다.
주주 관점 자사주 소각의 효과를 주가뿐 아니라 EPS와 ROE 등 자본효율성 관점에서 평가한 내용이다. 다만 개별 기업의 소각 규모와 재무 여건에 따라 주주가치 개선 효과는 달라질 수 있다.