명인제약 KOSPI

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 아니한다고 명시해 소수주주의 이사 선임 영향력을 약화시킵니다. (제29조)
• 이사회 결의만으로 200억원 전환사채 제3자 배정 가능: 경영상 목적 등을 이유로 주주 외의 자에게 이사회 결의로 전환사채를 발행할 수 있어, 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 됩니다. (제13조의2)
• 이사회 결의만으로 200억원 신주인수권부사채 제3자 배정 가능: 동일한 구조로 BW도 이사회 결의로 발행 가능해 희석 및 우호지분 확보 가능성이 있습니다. (제14조)
• 이사 임기 2년 고정: 상한 3년보다 짧지만, 임기가 고정되어 있고 연임 가능해 이사회 교체 속도는 제한적입니다. (제30조)
• 대표이사가 주주총회 의장: 이사회 의장 분리 조항이 없고 주주총회 의장을 대표이사로 정해 경영진 주도성이 강합니다. (제18조)

기타 주목 조항

• 서면투표 허용: 주주는 총회에 출석하지 않고 서면으로 의결권을 행사할 수 있습니다. (제26조의2)
• 전자투표 조항 없음: 정관상 일반적인 전자적 의결권 행사 허용 조항은 확인되지 않습니다.
• 감사위원회 전원 감사 대체 구조: 감사 대신 감사위원회를 두고, 위원 3인 이상 및 3분의 2 이상을 사외이사로 구성하도록 합니다. (제40조)
• 감사위원 분리선임: 감사위원 1명은 다른 이사들과 분리하여 선임하도록 해 감사 독립성을 일부 강화합니다. (제40조)
• 동등배당: 유상증자·무상증자·주식배당으로 발행(전환 포함)한 주식에도 배당기준일 전이면 동등배당합니다. (제10조의3)
• 종류주식 전환: 무의결권 배당우선 전환주식은 10년 후 보통주로 자동 전환됩니다. (제8조의2)
• 이사 보수·퇴직금은 주총 결의 및 규정에 의함: 보수한도나 퇴직금 배수가 정관에 직접 박제되지는 않았습니다. (제38조)

사업 개요

• 명인제약은 의약품 제조·판매를 주력으로 하는 제약회사로, 원료 합성부터 완제의약품 생산까지 전 공정을 수행할 수 있는 생산 및 연구 역량을 보유하고 있습니다.
• 1980년 설립된 것으로 보이며, 신경정신과(CNS) 및 순환기 영역의 전문의약품과 잇몸약 ‘이가탄F’, 변비약 ‘메이킨Q’ 같은 일반의약품을 생산·판매합니다.

주요 매출원

• 제품매출액: 약 2,505억원
  • 전문의약품: 약 2,179억원
    • 정신신경용제 내수 약 1,934억원, 수출 약 3억원
    • 순환계용제 내수 약 173억원
    • 기타 내수 약 66억원, 수출 약 3억원
  • 일반의약품: 약 405억원
    • 치과구강용제 내수 약 242억원
    • 소화계용제 내수 약 158억원
  • 원재료 매출: 약 7억원
• 상품매출액: 약 335억원
  • 전문의약품 정신신경용제 내수 약 334억원
• 임대료 매출: 약 33억원
• 전체 매출은 내수 약 2,866억원, 수출 약 8억원 수준입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 별도기준 매출원가는 약 1,133억원으로 매출액의 약 39.4%이며, 매출총이익률은 약 60.6%입니다.
• 판매비와관리비는 약 842억원으로, 영업이익은 약 899억원, 영업이익률은 약 31.3%입니다.

자회사

• ㈜명애드컴: 광고대행업, 자본금 18억원, 당사 지분 100%의 종속기업입니다.
• 연결 기준 실적이 별도 기준과 유사한 점을 고려하면, 자회사 규모는 제한적인 것으로 보입니다.