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서흥 KOSPI

008490
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Meeting voting results

Annual 2026.03.27
Participation 65.4% Minority 26.6% DART
  • 1 제53기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 Approved Approval 100.0%
  • 2-1 이사와 감사의 조문을 분리하여 표준정관으로 정비 Approved Approval 100.0%
  • 2-2 주주총회시 권리행사 주주에 대한 기준일 등 개정 Approved Approval 100.0%
  • 2-3 기타 조문에 대하여 문구 구체화 및 표준정관으로 정비 Approved Approval 100.0%
  • 3 이사 선임의 건 -사외이사 후보 장인재 Approved Approval 100.0%
  • 4 감사 선임의 건 -감사 후보 이광호 Approved Approval 100.0%
  • 5 이사보수한도 승인의 건 Approved Approval 97.5%
  • 6 감사보수한도 승인의 건 Approved Approval 99.1%
  • 7 임원퇴직금지급규정 일부 변경의 건 Approved Approval 97.5%
Previous meeting results

Financial indicators

Market cap
2,360 × 100M KRW
Approx. 2,272 × 100M KRW excluding treasury shares
PBR
0.44
PER
6.0
ROE
9.22%
Dividend yield
2.45%
Debt-to-equity ratio
96.1%

Share price history

Share price
Daily close
Latest close
-
-
5-year high
-
-
5-year low
-
-

Use the period buttons above to adjust the range.

Shareholder distribution

Based on 2025 Annual report (2025-12-31)
Controlling shareholders total
52.83%
Minority shareholders (excl. related parties)
34.36%
Large outside holders (1%+)
9.07% (6 people)
Treasury shares
3.74%
Total shareholders
15,109 people

Annual earnings Trend

Financial statements

Consolidated · includes subsidiaries

Property holdings

Total book value
2,923 × 100M KRW
Total assessed land value
69 × 100M KRW
Ratio to market cap
123.9%
Land
1 records
Buildings
1 records
Category Location Use Area Book value Assessed land value
Building Unverified Location unknown - - 1,872 × 100M KRW -
Land Unverified Location unknown - - 1,009 × 100M KRW -
투자부동산 Unverified Location unknown 임대용 - 24 × 100M KRW 26 × 100M KRW
투자부동산 Unverified Location unknown 임대용 - 17 × 100M KRW 43 × 100M KRW

Ownership structure

Listed subsidiary stake value 220 × 100M KRW (Sum of market cap × ownership)
Is a listed company shown as unlisted?

Corporate shareholders

Business report analysis

Analysis date 2026.05.25 23:46 | Based on 2025 Annual report
Unverified Original business report

사업 개요

  • 서흥은 하드캡슐, 의약품 및 건강기능식품, 인삼제품, 화장품, 식료품 등의 제조·판매와 수탁제조, 원료소분, 기계 제조·판매 등을 영위하는 제조업체입니다.
  • 주요 사업은 EMBOCAPS 사업부의 하드캡슐과 F&P 사업부의 의약품·건강기능식품 OEM 생산입니다.

주요 매출원

  • F&P 사업부(의약품, 건강기능식품): 약 2,336억원 (전체 제품 판매액의 65.7%)
  • EMBOCAPS 사업부(하드공캡슐): 약 1,184억원 (33.3%)
  • 기타(상품 등): 약 36억원 (1.0%)
  • 판매 실적 합계는 약 3,556억원이며, 내수 약 2,781억원(78.2%), 수출 약 775억원(21.8%)입니다.

원가 구조 / 비용 특성

  • 별도 기준 매출액은 약 3,556억원, 매출원가는 약 2,945억원으로 매출원가율은 약 82.8%입니다.
  • 영업이익은 약 277억원으로 영업이익률은 약 7.8%이며, 전기 약 161억원 대비 증가했습니다.

자회사

  • (주)젤텍: 젤라틴 제조, 소유비율 42.8%
  • Suheung-America Corporation: 하드캡슐 판매, 소유비율 100.0%
  • Suheung-Vietnam Co.,Ltd.: 하드캡슐 제조, 소유비율 100.0%
  • Suheung-Japan Co.,Ltd.: 하드캡슐 판매, 소유비율 100.0%
  • Suheung-Europe GmbH: 하드캡슐 판매, 소유비율 100.0%

차입 구조

  • 주요채권자는 산업은행 약 880억원, 우리은행 약 300억원, 하나은행 약 232억원입니다.
Employees
1,295 people
Subsidiaries
8 items

Articles of incorporation analysis

Analysis date 2026.07.06 14:25 | Last amended 2025.03.28
Unverified Original articles of incorporation

주주친화

  • 동등배당: 배당기준일 현재 발행 또는 전환된 동종 주식은 발행일과 관계없이 동등하게 배당한다 (제10조의2)
  • ESG위원회: 이사회 내 ESG위원회를 둘 수 있도록 정하고 있다 (제39조의2)

주주비친화

  • 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2에 따른 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 낮춘다 (제30조 제2항)
  • 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 취임 후 3년 내 최종 결산기 정기주주총회 종결 시까지로 정한다 (제31조 제1항)
  • 신주 제3자 배정 20% 한도: 경영상 목적 시 이사회 결의로 발행주식총수의 20% 범위에서 특정인에게 신주를 배정할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제10조 제1항 나호)
  • 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 발행: 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 희석 및 우호지분 형성 위험이 있다 (제14조의2)
  • 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 발행: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 희석 및 우호지분 형성 위험이 있다 (제15조)

기타 주목 조항

  • 우선주: 의결권 없는 우선주를 450만주까지 발행할 수 있고, 보통주 배당보다 액면금액 기준 연 1%를 금전으로 더 배당한다 (제8조의2)
  • 임원퇴직금 지급배수: 별첨 임원퇴직금지급규정은 회장·부회장·사장에게 근속 1년당 월평균보수 3.0배의 지급배수를 적용한다 (임원퇴직금지급규정 제2조·별표1)
Compensation and retirement payments fixed in the articles (bypassing shareholder votes)
Executive retirement multiplier 3.0×

Board of directors

Number of directors
3–4 people
Director term
3 years (Fixed)
Remaining term for replacements
Staggered board
None
Cumulative voting
No
Separate chair and CEO
No
Gender diversity requirement
No

Auditors

Number of auditors
At least 1 person
Auditor term
3 years (Fixed)

Shareholder meetings and dividends

Meeting notice period
14 days
Written voting
No
Electronic voting
No
Dividend record date
매 결산기말 현재

Third-party allotment limit by board resolution alone

Convertible bonds (CB)
500 × 100M KRW
Bonds with warrants (BW)
500 × 100M KRW

Compensation basis

Director
이사 보수는 주주총회 결의로 정한다
Auditors
감사 보수는 주주총회 결의로 정한다
Retirement payments
주주총회 결의를 거친 임원퇴직금지급규정에 의한다

Executive compensation

Based on 2025 Annual report
Total compensation
13 × 100M KRW
Executives
5 people
Average per executive
3 × 100M KRW
Total dividends
56 × 100M KRW
Compensation / dividends
0.2×

Controlling shareholders

Name Relationship Age Ownership
양주환 최대주주 본인 - 25.01%
양주철 최대주주의 친인척 - 7.74%
양준택 최대주주의 친인척 - 7.27%
양준성 최대주주의 친인척 - 6.88%
유당장학회 재단 - 4.99%
유영희 최대주주의 친인척 - 0.88%
양대모 최대주주의 친인척 - 0.06%

Holders of 5% or more

Holder Holding ratio Change in ownership Reason for filing Filing date
우승환 4.93% -0.16% 단순 주식매도에 의한 변동보고 의무발생 2026-04-09
양주환 52.83% +0.06% 특별관계자 변동 및 보유주식 수 변동 2025-12-17
우승환 5.09% +5.09% 장내매매로 인한 신규보고 의무발생 2025-11-21
NorgesBank 3.64% -1.41% 단순 주식 매도에 의한 변동 보고 의무 발생 2025-08-25
양주환 52.77% 0.00% 주식 증여/수증에 따른 특별관계자 간 주식수 및 지분 변동 2024-12-31
국민연금공단 4.00% -1.00% 단순추가취득/처분 2024-07-02

Major shareholders

Major shareholders (5 people)

Based on 2025 Business report
Name Shares owned Ownership Relationship
양주환외 6,111,760 52.83% 부동산임대차 등
우승환 543,682 4.70% 없음
NORGESBANK 302,776 2.62% 없음
김정돈 128,484 1.11% 없음
홍종순 117,252 1.01% 없음

Auditors

Analysis date 2026.08.25 13:07
Auditor Type Term start Term end Tenure D-day
이광호 Auditor 2023.03.24 2029.03.27 3 years D-903

Executives

Name Position Category Age Term end
양주환 대표이사 회장 Inside director Age 74 D-539
이광호 감사 감사 Age 71 Expired
김태원 부사장 미등기 Age 69 -
박금덕 사장 미등기 Age 68 -
이임식 사외이사 Outside director Age 66 Expired
김상선 전무이사 미등기 Age 64 -
정봉호 전무이사 미등기 Age 63 -
이강희 상무이사 미등기 Age 63 -
구윤완 이사 미등기 Age 63 -
김종대 상무이사 미등기 Age 61 -
김한석 이사 미등기 Age 60 -
임효식 상무이사 미등기 Age 58 -
최봉근 상무이사 미등기 Age 58 -
손진열 이사 미등기 Age 58 -
김태식 이사 미등기 Age 58 -
문효상 상무이사 미등기 Age 56 -
이용민 이사 미등기 Age 56 -
김명석 이사 미등기 Age 55 -
옥석영 상무이사 미등기 Age 53 -
오근영 이사보 미등기 Age 52 -
이진우 이사보 미등기 Age 51 -
권홍국 전무이사 미등기 Age 50 -
김인철 이사보 미등기 Age 50 -
전호성 이사보 미등기 Age 50 -
김성진 이사보 미등기 Age 49 -
양대모 부사장 미등기 Age 48 -
이재협 이사 미등기 Age 47 -
장승철 이사보 미등기 Age 47 -
양준택 부사장 Inside director Age 45 D-174
신인균 이사보 미등기 Age 45 -
이영훈 이사 미등기 Age 44 -
양준성 부사장 Inside director Age 43 D-539

DART disclosures

Loading disclosures…

Activism & governance

Governance Importance 2

서흥, 내부거래 개선과 주주환원 강화 가능성

서흥의 불투명한 계열사 거래구조가 기업가치 할인 요인으로 지적됐다. 향후 승계 과정에서 배당 확대와 주주환원 정책 강화 필요성이 커질 수 있다는 분석이 나왔다.

Shareholder perspective 계열사 내부거래와 승계 과정의 투명성, 배당 정책은 소수주주와 기업가치에 영향을 줄 수 있는 지배구조 쟁점이다.