알루코 KOSPI

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 아니하도록 정관에 명시되어 있어 소수주주 이사 선임권을 약화시킵니다 (제31조③)
• 이사회 결의만으로 1,200억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 목적 등을 이유로 주주 외의 자에게 이사회 결의로 전환사채를 발행할 수 있어 우호지분 확보 및 지분희석 가능성이 있습니다 (제15조의2)
• 이사회 결의만으로 1,200억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 이사회 결의로 BW를 발행할 수 있어 동일하게 지분희석 위험이 있습니다 (제16조)
• 이사 책임감경 조항: 이사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배(독립이사 3배)를 초과하는 금액에 대해서만 면제할 수 있어 주주대표소송 억제 효과가 있습니다 (제36조)
• 이사 임기 2년 고정: 최장 3년보다 짧지만 고정 임기로 운영되어 이사 교체 주기가 규정되어 있습니다 (제32조)

기타 주목 조항

• 독립이사 3분의 1 이상: 이사총수의 3분의 1 이상을 독립이사로 두도록 하고 있습니다 (제30조①)
• 감사위원회 설치 및 감사위원 분리선임: 감사에 갈음하여 감사위원회를 두고, 감사위원 2명은 다른 이사들과 분리 선임하도록 정하고 있습니다 (제41조의2)
• 주주총회 소집통지 2주 전: 주주총회 소집통지를 회일 2주간 전에 서면 또는 전자문서로 발송하도록 규정합니다 (제20조①)
• 무의결권 배당우선 전환주식: 10년 후 보통주로 자동 전환되는 종류주식이 존재합니다 (제9조의2)
• 중간배당 허용: 이사회 결의로 중간배당을 할 수 있습니다 (제45조2)
• 이사회 의장은 정관상 대표이사: 이사회 의장을 대표이사와 분리하도록 한 조항은 보이지 않습니다 (제22조, 제37조④)

사업 개요

• 알루코는 알루미늄 압출형재 및 샷시 제작·판매를 중심으로 하는 제조업 회사로, 건축용 샷시, 산업용 알루미늄 자재, LCD 소재 등을 생산·판매합니다.
• 설립 연도는 1956년이며, 주력 산업은 알루미늄 압출품 제조 판매입니다.

주요 매출원

• AL사업 전체 매출: 약 2,513억원
• 세부 매출 구성(제품 판매실적 표 기준)
  • 산업용재: 약 679억원
    • 내수 약 468억원, 수출 약 211억원
  • AL샷시: 약 374억원
    • 내수 약 367억원, 수출 약 8억원
  • 원재료(BILLET등): 약 99억원
    • 내수 약 98억원, 수출 약 1억원
  • OEM상품: 약 1,358억원
    • 내수 약 2억원, 수출 약 1,356억원
  • 기타: 약 3억원
    • 전액 수출
• 전체 기준 내수는 약 934억원, 수출은 약 1,579억원으로 수출 비중이 더 큽니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 매출원가는 약 4,850억원으로 매출액의 약 84.2% 수준입니다.
• 연결 영업이익률은 약 6.1%(349억원 / 5,757억원)로, 전년 대비 영업이익이 감소했습니다.
• 별도 기준 매출원가는 약 2,393억원으로 매출액의 약 95.2% 수준이며, 별도 영업이익률은 약 1.0%입니다.

자회사

• 현대알루미늄(주): 알루미늄 관련 종속기업투자주식, 지분율 100%
• 알루머티리얼즈(주): 종속기업투자주식, 간접지분 포함 시 50%
• ALUKO AMERICA INC.: 미국 현지 법인, 지분율 100%
• 자회사 수가 제한적으로 기재되어 있으며, 미국 법인과 알루미늄 관련 자회사가 북미 생산·판매 및 그룹 사업 확장에 중요한 역할을 하는 것으로 보입니다.

차입 구조

• 산업은행 약 748억원, 농협은행 약 129억원, 수출입은행 약 72억원의 채권이 기재되어 있습니다.