조흥 KOSPI

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제를 적용하지 아니한다고 명시해 소수주주의 이사 선임권을 약화합니다 (제28조③)
• 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 발행: 이사회가 사채 액면총액 500억원 한도 내에서 전환사채를 발행할 수 있어 우호지분 확보 수단이 됩니다 (제12조)
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 발행: 동일하게 이사회 결의로 500억원 한도 내 BW 발행이 가능해 경영권 방어·희석 위험이 있습니다 (제13조)
• 이사 임기 3년 고정: 임기가 취임 후 3년 내 최종 결산기 주총 종결 시까지로 정해져 있어 상법 최장 임기를 고정한 구조입니다 (제29조)
• 감사 임기 3년 고정: 감사도 3년 임기로 고정되어 있습니다 (제40조)
• 정관상 이사 해임 가중결의: 정관변경에 출석주주의 3분의 2 찬성을 요구하는 등, 특별한 정관 보호장치가 존재합니다 (제51조)

기타 주목 조항

• 이사 수 3명 이상 5명 이하: 이사 정원이 비교적 좁게 설정되어 있습니다 (제27조)
• 독립이사 3분의 1 이상: 독립이사 요건을 정관에 반영했습니다 (제27조)
• 감사 1명 이상: 감사위원회가 아닌 개별 감사 체계입니다 (제39조)
• 서면 의결권 행사: 정관상 명시적 허용 조항은 없습니다
• 전자적 방법 의결권 행사: 감사 선임에 한해 전자적 방법이 언급되지만, 일반적인 전자투표 허용 조항으로는 보지 않았습니다
• 동등배당: 발행일과 무관하게 동종 주식에 대해 동등배당을 규정합니다 (제7조의2)
• 주주총회 소집통지 2주 전: 정기·임시 주총 모두 2주간 전 통지입니다 (제17조)
• 보통주만 발행: 우선주 전환 조항이나 우선주 관련 규정은 보이지 않습니다

사업 개요

• 조흥은 식품 제조·판매업을 영위하는 회사로, 치즈가공·이스트·핫도그·치즈스틱 등 식품 제조와 식품 관련 상품 판매를 주력으로 합니다.
• 설립일은 1959년 2월 11일이며, 주력 산업은 식품제조업입니다.

주요 매출원

• 치즈류: 약 2,401억원 (전체 매출의 약 49.8%)
• 피자류: 약 557억원 (약 11.6%)
• 소스류: 약 538억원 (약 11.2%)
• 상품-치즈류: 약 488억원 (약 10.1%)
• 상품-감자류: 약 234억원 (약 4.9%)
• 유탕류: 약 123억원 (약 2.6%)
• 기타: 약 213억원 (약 4.4%)
• 이스트류: 약 52억원 (약 1.1%)
• 혼합제제류: 약 78억원 (약 1.6%)
• 밀키트: 약 46억원 (약 1.0%)
• 기타(임대외): 약 3억원
• 수출 매출은 약 1억원 미만으로 매우 작고, 대부분 내수 매출입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 별도 기준 매출원가는 약 4,370억원으로 매출액 약 4,817억원 대비 원가율이 매우 높습니다.
• 보고서에 따르면 세계 시장 불안정으로 원재료 구입가격이 상승하면서 전년 대비 매출원가가 2.1%p 증가했고, 그 영향으로 영업이익은 전년 대비 감소했습니다.

자회사

• (주)조흥지에프: 식품(치즈) 제조 및 식품가공업, 지분 100.00% 보유
• 자회사와의 주요 거래가 있으며, 매출 약 94억원, 매입 약 122억원으로 기재되어 있습니다.

차입 구조

• 신한은행 약 1,582억원, 국민은행 약 702억원, 우리은행 약 100억원, 기업은행 약 20억원, 한국농수산식품유통공사 약 1억원의 차입이 있습니다.