기업재편
중요도 3
SK디스커버리 이사회와 자회사 합병 결정 주목
SK디스커버리 자회사의 합병 결정과 관련해 이사회 판단 및 주주가치 문제가 거론됐다. 영국과 유럽연합의 의무공개매수 제도도 비교 사례로 제시됐다.
주주 관점 상장사 자회사 합병과 이사회 의사결정이 주주권 및 기업재편 이슈와 연결된다.
다가오는 주주총회
정기
2026.08.21
DART
자사주 매입
신탁
진행중
D-6
진행률
100.01%
총 매입약속
200억원
(시총 2.3%)
체결 누계
200억원
(342,700주)
매입기간
2026-03-06 ~ 2026-09-07
계약기관
에스케이증권
DART
밸류업 공시
기업가치제고계획(자율공시)
2026.03.27
DART
핵심 목표: 향후 3개 사업연도('26~'28) 총 600억원 규모 자기주식 매입·소각 추진
주주환원: 연간 주당 최소 1,700원 배당(보통주 기준), 특별배당 지급 검토, 배당정책 3년 주기 정기 검토
이행 일정: '26년 200억 매입·소각, '27~'28년 400억 매입·소각 예정
특이사항: 제57기 현금배당금은 보통주 2,000원, 우선주 2,050원이며, 고배당기업 해당
재무지표
시가총액
8,881억
자사주 제외 약 8,554억
PBR
0.26
PER
5.5
ROE
4.49%
배당수익률
3.92%
부채비율
137.9%
주가 추이
상단 기간 버튼으로 구간을 조절할 수 있습니다 · 괴리율 점선은 5년 평균.
연간 실적 추이
재무제표
| 항목 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 연결 | 2024 연결 | 2025 연결 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8.3조원 | 7.3조원 | 5.3조원 | 5.3조원 | 6.4조원 | 6.9조원 | 5조원 | 4.5조원 | 6.6조원 | 8.7조원 | 8.9조원 | 9조원 | 10.2조원 |
| 영업이익 | 1,940.3억원 | 1,495.9억원 | 1,142.6억원 | 1,896.6억원 | 820.8억원 | 1,000억원 | 1,739.5억원 | 1,729.7억원 | 743.7억원 | 3,622.3억원 | 2,567억원 | 1,725.6억원 | 3,613.5억원 |
| 당기순이익 | 78.1억원 | 139.6억원 | 943.7억원 | 1,758.6억원 | 8,011.7억원 | 976.9억원 | 2,502억원 | 3,554.5억원 | 2,722.9억원 | 5,340.4억원 | 2,554.7억원 | 471.1억원 | 1,446.3억원 |
| 영업이익률 | 2.35% | 2.05% | 2.17% | 3.56% | 1.28% | 1.44% | 3.46% | 3.83% | 1.12% | 4.16% | 2.87% | 1.91% | 3.56% |
| EPS | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20,956원 | 9,366원 | 1,806원 | 6,549원 |
부동산 보유 현황
장부가 총액
2.3조
공시지가 총액
286억
시총 대비 비율
258.0%
토지
29건
건물
22건
지배구조
상장 자회사 지분가격
2.5조
(시가총액 x 지분율 합산)
정관 분석
분석일 2026.06.20 18:25
|
최근 개정 2024.03.28
미검증
정관 원문
주주친화
- 전자투표제: 주주가 총회에 출석하지 않고 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 하는 장치가 확인됨
- 배당절차 개선 및 중간배당: 이사회 결의로 배당기준일을 정할 수 있고 중간배당 근거도 두어 배당 예측가능성을 높이는 구조 (제40조, 제40조의2)
주주비친화
- 집중투표제 명시적 배제: 이사 선임 시 집중투표제를 배제하여 소수주주의 이사 선임 가능성을 낮춤
- 이사 임기 3년 고정: 상법상 최장 수준의 3년 임기를 두어 이사회 교체 속도를 낮출 수 있음
- 이사회 결의만으로 3,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 또는 희석 수단으로 활용될 수 있음
- 이사회 결의만으로 3,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 지분 희석 및 우호지분 형성 위험이 있음
- 이사 책임감경 조항: 일반이사는 보수액 6배 초과분의 책임 감경이 가능해 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있음
기타 주목 조항
- 감사위원회: 감사위원회를 두고 감사위원은 3인 이상으로 구성하는 구조
- 이사회 의장: 이사들이 호선하는 구조이나 대표이사를 배제해 분리 선임하도록 강제하는 조항은 확인되지 않음
- 이사회 성별 다양성: 이사회 전원을 특정 성의 이사로 구성하지 않도록 하는 조항이 있음
- 우선주 전환권 없음: 발행 우선주는 전환권자가 없고 보통주 전환 조건이 확인되지 않음
이사회
이사 정원
3~10명
이사 임기
3년 (고정)
시차임기제
없음
집중투표
아니오
의장-대표이사 분리
아니오
성별 다양성 의무
예
이사 책임감경
6.0배 초과분 면제
감사
감사 정원
3명 이상
감사 임기
-
주주총회 · 배당
소집공고 기한
14일
서면투표
아니오
전자투표
예
배당 기준일
이사회 결의로 정하는 기준일
이사회 결의만으로 제3자 배정 가능 한도
전환사채 (CB)
3,000억원
신주인수권부사채 (BW)
3,000억원
보수 근거
- 이사
- 주주총회 결의로 정한다
- 퇴직금
- 임원퇴직금 지급규정에 의한다
영업보고서 분석
분석일 2026.05.25 23:46
|
2025년 사업보고서 기준
미검증
영업보고서 원문
사업 개요
- SK디스커버리는 자회사 및 기타 투자회사의 주식 또는 지분 소유를 통해 그 회사의 사업내용을 지배·경영·관리하는 순수지주회사입니다.
- 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금 수익이며, 2025년 말 현재 SK케미칼, SK가스, SK플라즈마 등 주요 자회사와 기타 투자회사를 보유하고 있습니다.
주요 매출원
- 영업보고서 본문은 주요 수익원이 자회사 등으로부터 받는 배당금 수익이라고 설명하며, 2025년에 약 649억원을 수취했다고 기재했습니다.
- 별도 기준 제57기 영업수익은 약 649억원, 영업이익은 약 473억원, 당기순이익은 약 669억원입니다.
- 연결 기준 제57기 매출액은 약 10조 1,640억원, 영업이익은 약 3,614억원, 당기순이익은 약 1,446억원입니다.
원가 구조 / 비용 특성
- 별도 기준 제57기 영업비용은 약 177억원으로, 영업수익 약 649억원 대비 영업이익률은 약 72.8%입니다.
- 연결 기준 제57기 매출원가는 약 8조 8,264억원이며, 매출액 약 10조 1,640억원 대비 매출총이익은 약 1조 3,376억원입니다.
자회사
- SK가스(주): 액화석유가스 판매업, 자본금 약 462억원, 지분율 72.08%.
- SK플라즈마(주): 의약품 제조업, 자본금 약 99억원, 지분율 53.79%.
- 프롭티어(주): 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업, 자본금 약 2억원, 지분율 66.46%.
종업원 수
65명
자회사 수
3개
결산기 후 중요사실
해당사항 없음.
임원 보수
2025년 사업보고서 기준
보수총액
74억
임원수
7명
1인 평균
11억
배당금총액
368억
보수/배당
0.2배
5% 이상 보유자
| 보유자명 | 보유비율 | 증감비율 | 보고사유 | 접수일 |
|---|---|---|---|---|
| 최창원 | 56.46% | 0.00% | 보고자의 주식 담보계약 변경(갱신) | 2026-08-19 |
| 최창원 | 56.46% | 0.00% | 보고자 및 특별관계자의 주식 담보계약 변경 (기존 계약 갱신 및 신규 계약 체결) | 2026-06-17 |
| 최창원 | 56.46% | +0.69% | 특별관계자의 장내매수 | 2026-04-17 |
| 최창원 | 55.77% | +0.83% | 특별관계자의 장내매수 | 2026-04-14 |
| 최창원 | 54.94% | +0.43% | 특별관계자의 장내매수 | 2026-04-09 |
| 최창원 | 54.51% | +0.02% | 특별관계자의 장내매수에 따른 신규보고 | 2026-04-07 |
| 국민연금공단 | 5.04% | +0.07% | 단순추가취득/처분 | 2026-04-01 |
| 최창원 | 54.49% | +2.75% | 발행주식총수 변동, 특별관계자 변동 | 2026-03-30 |
| 최창원 | 51.74% | 0.00% | 보고자의 주식 담보계약 변경(갱신) | 2025-08-18 |
| 최창원 | 51.74% | +1.21% | 발행주식총수 감소(주식 소각) 보고자 및 특별관계자의 주식 담보계약 변경(갱신) | 2025-06-16 |
| 최창원 | 50.53% | 0.00% | 보고자의 주식 담보계약 변경(갱신) | 2025-02-21 |
| 최창원 | 50.53% | +0.20% | 장내매수 | 2024-12-26 |
| 최창원 | 50.33% | +0.46% | 장내매수 | 2024-12-12 |
| 국민연금공단 | 4.21% | -2.07% | 단순추가취득/처분 | 2024-10-07 |
| 최창원 | 49.87% | +0.66% | 보고자 및 특별관계자의 주식담보 계약 변경 | 2024-06-17 |
| 국민연금공단 | 6.28% | +1.04% | 주식소각 및 단순추가취득/처분 | 2024-04-02 |
감사
분석일 2026.08.24 20:02
| 감사명 | 유형 | 임기시작 | 임기만료 | 재직기간 | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 구재상 | 감사위원 | - | 2027.03.27 | 2년 | D-207 |
| 김용준 | 감사위원 | - | 2028.03.26 | 4년 | D-572 |
| 김현진 | 감사위원 | - | 2028.03.26 | 4년 | D-572 |
| 김진일 | 감사위원 | - | 2029.03.26 | 3년 | D-937 |
임원 현황
| 이름 | 직위 | 구분 | 나이 | 임기만료 |
|---|---|---|---|---|
| 이형원 | 임원 | 미등기 | 66세 | - |
| 이용석 | 총괄 | 미등기 | 65세 | - |
| 최창원 | 부회장 | 사내이사 | 62세 | D-207 |
| 구재상 | 이사 | 사외이사 | 62세 | D-207 |
| 김용준 | 이사 | 사외이사 | 62세 | D-572 |
| 박철 | 임원 | 미등기 | 60세 | - |
| 김진일 | 이사 | 사외이사 | 59세 | 만료 |
| 김현진 | 이사 | 사외이사 | 58세 | D-572 |
| 서동록 | 센터장 | 미등기 | 57세 | - |
| 손현호 | 사장 | 사내이사 | 57세 | D-572 |
| 김남규 | 실장 | 미등기 | 55세 | - |
| 김현동 | 실장 | 미등기 | 55세 | - |
| 송경열 | 총괄 | 미등기 | 54세 | - |
| 남기중 | 실장 | 사내이사 | 53세 | 만료 |
| 김한조 | 실장 | 미등기 | 49세 | - |
| 황재선 | 실장 | 미등기 | 49세 | - |
| 장철웅 | 총괄 | 미등기 | 49세 | - |
| 김바른 | 실장 | 미등기 | 48세 | - |
| 진효남 | 실장 | 미등기 | 45세 | - |
DART 공시
공시를 불러오는 중입니다…
행동주의·거버넌스
이사회·감사
중요도 4
SK디스커버리, 임시 주총 개최 결의 및 이사회(내부/외부) 구성 변화 추진
SK디스커버리가 임시 주주총회를 개최하기로 결의했다. 임시 주총 안건과 함께 이사회가 AI 전문가 등 이사 후보 합류를 통해 AI 관련 영향 및 리스크 점검 기반을 마련하는 흐름이 소개됐다.
주주 관점 임시 주주총회 개최 및 이사회 구성 변화는 지배구조(이사회) 측면의 실질 변화를 수반할 수 있다.