기업재편
중요도 3
BGF그룹, 반도체 소재 계열사 간 지분 재편 거래 분석
BGF그룹은 반도체 소재 사업 관련 지분을 모회사와 자회사 사이에서 이전하는 거래를 진행했다. 기사에 따르면 외부평가는 받지 않았고 경영권 프리미엄도 반영되지 않았다.
주주 관점 상장 모회사와 자회사 간 거래의 평가와 조건은 계열사 주주 간 이해상충 및 자산 배분의 적정성과 관련될 수 있습니다.
주주총회 의결결과
정기
2026.03.26
- 1 제32기(2025.01.01~2025.12.31) 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건 가결 찬성 98.0%
- 2-1 전자주주총회 도입 관련 변경의 건 가결 찬성 99.7%
- 2-2 이사의 충실의무 확대 관련 변경의 건 가결 찬성 99.7%
- 2-3 사외이사의 명칭 변경의 건 가결 찬성 99.6%
- 2-4 부칙(2026.03.26. 개정) 가결 찬성 99.6%
- 3-1 사내이사 류철한 선임의 건 가결 찬성 97.6%
- 3-2 사외이사 김봉환 선임의 건 가결 찬성 97.1%
- 3-3 사외이사 조상철 선임의 건 가결 찬성 97.6%
- 4 이사의 보수한도 승인의 건 가결 찬성 94.8%
- 5 감사의 보수한도 승인의 건 가결 찬성 96.3%
재무지표
행동주의 타겟 시그널
— PBR 0.19 & 부채비율 18.6%
시가총액
3,364억
자사주 제외 약 3,364억
PBR
0.19
PER
5.1
ROE
3.35%
배당수익률
3.70%
부채비율
18.6%
주가 추이
주가
일별 종가
최근 종가
-
-
5년 최고가
-
-
5년 최저가
-
-
상단 기간 버튼으로 구간을 조절할 수 있습니다.
연간 실적 추이
재무제표
연결 · 종속회사 포함 기준
| 항목 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 손익계산서 | |||||||||||||
| 매출액 | 3.1조원 | 3.4조원 | 4.3조원 | 882.5억원 | 1,243.5억원 | 2,205.9억원 | 1,333.9억원 | 1,543.8억원 | 2,067.7억원 | 4,350억원 | 3,563.9억원 | 4,340.9억원 | 4,694.7억원 |
| 영업이익 | 1,050.3억원 | 1,241.2억원 | 1,836.2억원 | 101.9억원 | 109.5억원 | 294.7억원 | 263.6억원 | 146.4억원 | 115억원 | 612억원 | 605.7억원 | 552.3억원 | 611.7억원 |
| 당기순이익 | 700.5억원 | 1,014.7억원 | 1,528.4억원 | 1,846.2억원 | 3.5조원 | 472억원 | 175.2억원 | 178.8억원 | 359.8억원 | 261.8억원 | 691.4억원 | 947.8억원 | 564.2억원 |
| 영업이익률 | 3.36% | 3.69% | 4.24% | 11.55% | 8.81% | 13.36% | 19.76% | 9.48% | 5.56% | 14.07% | 17.00% | 12.72% | 13.03% |
| 재무상태표 | |||||||||||||
| 자산총계 | 1.2조원 | 1.3조원 | 1.6조원 | 1.9조원 | 8,581.2억원 | 1.6조원 | 1.7조원 | 1.7조원 | 2조원 | 1.9조원 | 2.2조원 | 2.3조원 | 2.4조원 |
| 부채총계 | 9,569.2억원 | 7,663.9억원 | 8,479억원 | 9,754.4억원 | 1,328.9억원 | 1,091.3억원 | 1,291.3억원 | 1,211.1억원 | 2,488.6억원 | 2,014.9억원 | 2,706.2억원 | 3,198.8억원 | 3,750.6억원 |
| 자본총계 | 2,029.6억원 | 5,720.8억원 | 7,737.2억원 | 9,421.6억원 | 7,252.3억원 | 1.5조원 | 1.5조원 | 1.5조원 | 1.7조원 | 1.7조원 | 1.9조원 | 2조원 | 2조원 |
| 현금흐름표 | |||||||||||||
| 영업활동현금흐름 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 491.9억원 | 526.7억원 |
| 투자활동현금흐름 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -481.4억원 | -1,493.4억원 |
| 재무활동현금흐름 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 309.4억원 | 399.8억원 |
| 투자지표 | |||||||||||||
| ROE | 34.51% | 17.74% | 19.75% | 19.60% | 482.31% | 3.11% | 1.15% | 1.16% | 2.08% | 1.51% | 3.64% | 4.78% | 2.79% |
| 부채비율 | 471.47% | 133.96% | 109.59% | 103.53% | 18.32% | 7.20% | 8.45% | 7.88% | 14.36% | 11.60% | 14.24% | 16.15% | 18.55% |
| 별도자산총계 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| EPS | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| PER | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| PBR | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 주당배당금 | 400원 | 600원 | 1,200원 | 800원 | 200원 | 35원 | 110원 | 110원 | 110원 | 110원 | 120원 | 130원 | 130원 |
| 상세 계정 | |||||||||||||
| 유동자산 | - | - | 9,475.7억원 | - | - | 3,152.2억원 | - | - | 4,687.6억원 | - | - | 4,880억원 | 4,640.3억원 |
| 비유동자산 | - | - | 6,740.5억원 | - | - | 1.3조원 | - | - | 1.5조원 | - | - | 1.8조원 | 1.9조원 |
| 유동부채 | - | - | 6,901.9억원 | - | - | 576.7억원 | - | - | 1,143.8억원 | - | - | 1,789.7억원 | 1,771.6억원 |
| 비유동부채 | - | - | 1,577.1억원 | - | - | 514.6억원 | - | - | 1,344.8억원 | - | - | 1,409.1억원 | 1,979억원 |
| 지배기업 소유주지분 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.7조원 | 1.8조원 |
| 자본금 | - | - | - | - | - | 953.7억원 | - | - | 957.2억원 | - | - | 957.2억원 | 957.2억원 |
| 자본잉여금 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 6,801.3억원 | 6,786.3억원 |
| 기타자본항목 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 864.3억원 | - |
| 기타포괄손익누계액 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -243.5억원 | -245.6억원 |
| 이익잉여금 | - | - | 6,494.1억원 | - | - | 6,508.7억원 | - | - | 7,442.9억원 | - | - | 9,041.3억원 | 9,510.8억원 |
| 비지배지분 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 2,390.4억원 | 2,350억원 |
ROE는 당기순이익 ÷ 기말 자본총계입니다. 회계 기준과 가격 기준일이 확인되지 않은 PER·PBR은 표시하지 않습니다.
부동산 보유 현황
장부가 총액
3,977억
공시지가 총액
3,828억
시총 대비 비율
118.2%
토지
1건
건물
1건
| 구분 | 소재지 | 용도 | 면적 | 장부가액 | 공시지가 |
|---|---|---|---|---|---|
| 토지 미검증 | 소재지 미상 | - | - | 1,753억 | - |
| 투자부동산 미검증 | 소재지 미상 | 임대용 | - | 1,377억 | 3,828억 |
| 건물 미검증 | 소재지 미상 | - | - | 847억 | - |
지배구조
영업보고서 분석
분석일 2026.05.25 23:46
|
2025년 사업보고서 기준
미검증
영업보고서 원문
사업 개요
- BGF는 순수 지주회사로서 자회사 및 기타 투자회사의 주식 또는 지분을 취득·소유하고, 자회사의 사업을 지배·경영·관리하는 사업을 영위합니다.
- 자본금 변동상황 표에는 1994년 12월 1일 설립자본금이 기재되어 있으며, 주요 사업 내용은 지주회사입니다.
주요 매출원
- 배당금수익: 235억원 (전체 매출유형별 실적의 약 47.9%)
- 상품권수익: 182억원 (약 37.1%)
- 임대수익 및 기타: 56억원 (약 11.4%)
- 경영지원용역수익: 18억원 (약 3.7%)
- 합계: 491억원
원가 구조 / 비용 특성
- 별도 손익계산서 기준 2025년 영업수익은 약 491억원, 영업비용은 약 173억원, 영업이익은 약 318억원입니다.
- 영업이익률은 약 64.7%로, 2024년 약 67.4%보다 하락했습니다.
자회사
- BGF에코머티리얼즈: 소재/화학 사업을 영위하며, BGF가 43,904,053주, 69.95%를 보유합니다.
종업원 수
54명
자회사 수
1개
결산기 후 중요사실
해당사항 없음.
정관 분석
분석일 2026.06.20 03:25
|
최근 개정 2024.03.21
미검증
정관 원문
주주친화
- 동등배당: 배당기준일 현재 발행 또는 전환된 동종 주식에 대해 발행일과 관계없이 동등하게 배당한다 (제15조)
- 중간배당: 회계연도 중 1회 이사회 결의로 중간배당을 할 수 있다 (제52조)
주주비친화
- 집중투표제 명시적 배제: 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임을 어렵게 한다 (제32조①)
- soft 시차임기제: 이사 임기를 3년 이내로 두고 선임 시 정하도록 해 이사별 임기 차등 운용이 가능하므로 이사회 일괄 교체와 집중투표제 효과를 약화시킬 수 있다 (제33조①)
- 이사회 결의만으로 5,000억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달, 기술도입, 경영상 목적 등 사유로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제19조①)
- 이사회 결의만으로 5,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 유사한 사유로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 지분 희석 위험이 있다 (제20조①)
- 이사 책임감경 조항: 주주총회 결의로 이사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있다 (제36조)
- 이사회 의장-대표이사 미분리: 이사회 의장은 대표이사가 맡는 구조로 감독기능의 독립성이 약하다 (제37조④)
기타 주목 조항
- 종류주식 전환 트리거: 특정인이 경영권 참여 목적으로 의결권 있는 주식 10% 이상을 보유하거나 의결권 대리행사 권유를 하는 경우 회사가 회사전환주식 전환을 선택할 수 있다 (제12조⑤)
- 감사 선임 분리의결: 감사 선임 의안은 이사 선임 의안과 구분하여 의결한다 (제43조①)
이사회
이사 정원
3명 이상
이사 임기
3년 (가변)
이사별 차등
시차임기제
약
집중투표
아니오
의장-대표이사 분리
아니오
성별 다양성 의무
-
이사 책임감경
6.0배 초과분 면제
감사
감사 정원
1명 이상
감사 임기
3년 (고정)
주주총회 · 배당
소집공고 기한
14일
서면투표
-
전자투표
-
배당 기준일
이사회 결의로 정한 배당기준일
이사회 결의만으로 제3자 배정 가능 한도
전환사채 (CB)
5,000억원
신주인수권부사채 (BW)
5,000억원
보수 근거
- 이사
- 이사의 보수는 주주총회 결의로 총액한도를 정한다.
- 감사
- 감사의 보수는 주주총회 결의로 총액한도를 정하며, 이사 보수 의안과 구분하여 의결한다.
- 퇴직금
- 이사 및 감사의 퇴직금은 주주총회 결의를 거친 임원퇴직금 지급규정에 따른다.
임원 보수
2025년 사업보고서 기준
보수총액
17억
임원수
5명
1인 평균
3억
배당금총액
124억
보수/배당
0.1배
5% 이상 보유자
| 보유자명 | 보유비율 | 증감비율 | 보고사유 | 접수일 |
|---|---|---|---|---|
| 홍석조 | 68.65% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2026-08-10 |
| 홍석조 | 68.65% | -1.07% | 특별관계자 보유주식수 변동 | 2026-06-17 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2026-04-16 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 변동 | 2026-04-01 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2026-03-09 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 변동 | 2026-01-08 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2025-12-15 |
| 홍석조 | 69.72% | -0.01% | 특별관계자 변동 | 2025-12-05 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2025-06-17 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2025-04-23 |
| 홍석조 | 69.73% | +0.01% | 특별관계자 변동 | 2025-04-02 |
| 홍석조 | 69.72% | -0.01% | 특별관계자 변동 | 2025-03-12 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2025-03-05 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 변동 | 2024-12-06 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-11-19 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-09-06 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-08-28 |
| 홍석조 | 69.73% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-04-16 |
| 홍석조 | 69.73% | +0.01% | 특별관계자 변동 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 변동 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.72% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.72% | -0.01% | 특별관계자 변동 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.73% | -0.02% | 특별관계자 변동 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.75% | 0.00% | 특별관계자 주요계약 변경 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.75% | +0.06% | 보유주식에 대한 담보 계약 체결 특별관계자 보유주식수 변동 | 2024-04-12 |
| 홍석조 | 69.69% | +0.01% | 특별관계자 변동 보유주식에 대한 담보(공탁) 계약 체결 | 2024-04-12 |
감사
분석일 2026.08.25 12:09
| 감사명 | 유형 | 임기시작 | 임기만료 | 재직기간 | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 전 홍 | 감사 | - | 2028.03.26 | 7년 | D-521 |
| 전홍 | 감사 | - | 2028.03.26 | 7년 | D-521 |
임원 현황
| 이름 | 직위 | 구분 | 나이 | 임기만료 |
|---|---|---|---|---|
| 전홍 | 감사 | 감사 | 61세 | D-521 |
| 류철한 | 전무 | 사내이사 | 57세 | D-886 |
| 김봉환 | 독립이사 | 사외이사 | 57세 | D-886 |
| 조상철 | 독립이사 | 사외이사 | 57세 | D-886 |
| 홍정국 | 부회장 | 사내이사 | 44세 | D-524 |
DART 공시
공시를 불러오는 중입니다…
행동주의·거버넌스
공개매수
중요도 3
BGF그룹 계열분리 전망과 BGF에코머티리얼즈의 공개매수
기사는 BGF그룹의 형제 계열분리 가능성을 다루며, BGF에코머티리얼즈가 KNW 매각자금을 활용해 공개매수에 나선 배경으로 주주가치 제고를 제시했다.
주주 관점 공개매수와 계열 재편은 대상 회사의 지분구조 및 그룹 내 지배구조에 영향을 줄 수 있다.
기업재편
중요도 3
BGF·이마트·현대지에프홀딩스, 지배구조 개편 추진
기사는 BGF, 이마트, 현대지에프홀딩스의 지배구조 개편 움직임을 다루며, 자사주 공개매수와 기존 자사주 소각 계획을 전했다.
주주 관점 자사주 공개매수·소각과 지배구조 재편은 해당 상장사들의 자본배분 및 주주환원에 영향을 줄 수 있다.
기업재편
중요도 4
BGF그룹, KNW 지분 직접 인수로 사업축 재편…BGF에코머티리얼즈는 자사주 소각
BGF는 BGF에코머티리얼즈가 보유한 케이엔더블유(KNW) 지분을 인수해 손자회사를 자회사로 편입하고 반도체 소재 사업을 직접 관리하는 구조로 재편한다. BGF에코머티리얼즈는 KNW 지분 매각과 함께 보유 자사주 84만2699주를 다음 달 전량 소각할 계획이다.
주주 관점 그룹 내 지배구조와 사업 의사결정 구조를 바꾸는 한편 자회사 차원의 자사주 소각 및 자본 재배분을 수반하는 기업재편이다.