백산 KOSPI

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임할 때 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않도록 정해 소수주주의 이사 선임권을 약화시킵니다(제30조③).
• 이사회 결의만으로 100억원 한도 전환사채 제3자 배정: 긴급자금조달 또는 기술도입 목적의 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분/희석 수단이 됩니다(제14조의2).
• 이사회 결의만으로 100억원 한도 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 BW를 발행할 수 있어 동일한 희석·우호지분 확보 효과가 있습니다(제15조).
• 이사 책임감경 조항: 이사·감사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배(사외이사 3배) 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송 억제 효과가 있습니다(제35조).
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기가 상법 최장인 3년으로 고정돼 있어 이사회 교체 속도가 느립니다(제31조).

기타 주목 조항

• 종류주식 자동 전환: 무의결권 배당우선 전환주식은 발행일로부터 10년 경과 시 보통주로 전환되며, 미배당 시 전환이 연장됩니다(제8조의2).
• 주주총회 소집통지 2주간 전: 소집통지 기한이 14일입니다(제19조①).
• 서면 의결권 행사 허용 조항 없음: 정관상 서면투표 규정은 확인되지 않습니다.
• 전자적 의결권 행사 허용 조항 없음: 일반적인 전자투표 허용 규정은 확인되지 않습니다. 감사 선임 관련 조건문만 존재합니다(제41조의2③).

사업 개요

• 주식회사 백산은 1986년 설립된 회사로, 인조피혁 제품의 제조·판매를 주력으로 하는 제조업체입니다.
• 스포츠 신발용, 차량 내장재용, 전자제품 케이스용 인조피혁을 생산하며, 본사 및 시화공장과 부산공장을 운영하고 있습니다.

주요 매출원

• 영업보고서상 구체적인 제품별 매출 표는 없으나, 본문에 따르면 스포츠 신발용 합성피혁이 총 매출의 80% 이상을 차지합니다.
• 전자제품 케이스용 제품은 전체 매출의 4% 이상, 차량 내장재용 제품은 전체 매출의 10% 이상을 차지한다고 기재되어 있습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출원가는 약 2,141억원으로 매출액 약 2,714억원의 78.9% 수준입니다.
• 매출총이익률은 2024년 26.8%에서 2025년 21.1%로 하락했고, 영업이익률은 21.9%에서 15.9%로 하락했습니다.
• 판매비와 일반관리비는 약 140억원으로 전년 대비 증가했습니다.

자회사

• P.T BAIKSAN INDONESIA: 인조피혁 제조
• DONGGUAN BAIKSAN CO. LTD: 인조피혁 제조
• VIETNAM BAIKSAN: 인조피혁 제조
• BAIKSAN TEXTILE: 섬유가공 및 판매업
• ㈜BSK인베스트먼트: 창업투자조합
• 그 외 주요 자회사로 BAIKSAN INTERNATIONAL, ㈜비에스리서치, (주)백산아트앤네트워크, BAIKSAN SYNTHETIC INDIA Pvt, BAIKSAN AMERICA, 최신물산㈜, ㈜백산린텍스가 기재되어 있습니다.

차입 구조

• 주요 채권자는 하나은행 약 100억원, 한국산업은행 약 200억원으로 합계 약 300억원입니다.