자연과환경 KOSDAQ

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 전 발행된 신주에 대해 구주와 동등하게 배당한다 (제13조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 낮춘다 (제34조③)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 고정한다 (제35조①)
• 황금낙하산: 적대적 인수합병으로 대표이사·이사가 실직하면 통상 퇴직금 외 50억원을 각자 지급하며 감사에게도 준용된다 (제35조②, 제48조④)
• 초다수결의제: 이사 해임과 황금낙하산 관련 정관 변경 등에 발행주식총수 4분의 3 이상을 요구해 경영진 교체와 정관 개정을 어렵게 한다 (제31조②)
• 감사 해임 가중결의: 임기 중 감사 해임에 출석 의결권 4분의 3 및 발행주식총수 5분의 4 이상 찬성을 요구한다 (제47조②)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영권 분쟁 시 우호지분 확보와 지분 희석 수단이 될 수 있다 (제18조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외 자에게 대규모 희석성 사채 발행이 가능하다 (제19조①)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액 6배(사외이사 3배) 초과 손해배상책임을 면제해 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있다 (제37조의2)
• 광범위한 제3자 신주배정: 경영상 필요, 국내외 금융기관·법인·개인, 협력업체 등에게 신주를 배정할 수 있고 일부 방식은 발행주식총수의 100%까지 가능하다 (제10조②, 제11조)

기타 주목 조항

• 우선주 보통주 전환: 우선주 존속기간은 발행일로부터 10년이고 만료 시 보통주로 전환되며 미배당 시 기간이 연장된다 (제9조⑦)
• 사외이사후보추천위원회: 이사회 내 사외이사후보추천위원회를 두고 세부 운영은 이사회 결의로 정한다 (제42조)
• 이사·감사 정원: 이사는 3명 이상 7명 이하, 감사는 1명 이상 2명 이하로 둔다 (제33조, 제45조)

사업 개요

• 자연과환경은 1999년 설립된 코스닥 상장사로, 환경생태복원사업, 토양오염정화사업, PC저류조·건축PC 사업, 조경·환경플랜트·친환경 건설공사를 영위합니다.
• 생태블록·투수블록·PC저류조 등 친환경 자재 제조/시공과 환경복원 공사가 주력입니다.

주요 매출원

• 친환경자재사업: 약 210억원(약 209억 6,840만원)
• 친환경건설사업: 약 174억원(약 173억 8,336만원)
• 연결 기준 주요제품 실적 현황상 친환경자재사업이 약 55.4%, 친환경건설사업이 약 44.6% 수준입니다.
• 별도 기준 2025년 매출액은 약 384억원이었습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 2025년 매출원가 약 363억원, 매출총이익 약 10억원으로 원가 부담이 매우 컸습니다.
• 주요제품 실적 현황상 친환경자재사업의 재료비 약 68억원, 노무비 약 11억원, 경비 약 116억원이었고, 친환경건설사업의 재료비 약 7억원, 노무비 약 22억원, 경비 약 120억원이었습니다.
• 2025년 연결 기준 영업이익률은 약 -10.7%로 적자였습니다.

자회사

• 주식회사 에코트라움: 부동산공급 및 개발업, 지분율 40.0%
• 주식회사 빌드업모듈러: 모듈러 생산·판매·임대업, 콘크리트 관련 제조 및 판매업, 지분율 100.0%
• 한림에코텍 주식회사: 환경 보존 및 복원 관련 제품 제작 및 설치, 지분율 100.0%
• (주)에코바이오: 토양오염정화 관련 계열사로 서술됨(표에는 출자현황만 기재)

차입 구조

• 주채권은행은 기업은행 약 133억원, 하나은행 약 64억원, iM뱅크 약 100억원입니다.
• 그 외 중소벤처기업진흥공단 약 2억원, 한국수출입은행 약 0.3억원, 전문건설공제조합 약 1억원입니다.