남화산업 KOSDAQ

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 아니한다고 명시해 소수주주 이사 선임권을 약화시킵니다. (제36조③)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 발행: 일반공모, 긴급자금조달, 기술제휴 목적의 제3자 배정 전환사채를 이사회 결의로 발행할 수 있어 우호지분 확보 수단이 될 수 있습니다. (제18조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 발행: 주주 외 제3자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 희석 및 경영권 방어 수단으로 작동할 수 있습니다. (제19조①)
• 이사 책임감경 조항: 이사 책임을 보수액 기준 배수로 감경하는 조항은 보이지 않습니다만, 일반적으로 책임감경 조항 자체가 없다는 점을 확인했습니다.
• 이사 임기 3년 고정: 이사의 임기를 3년으로 정해 장기화된 이사회 구성 가능성이 있습니다. (제37조①)

기타 주목 조항

• 이사 수: 3인 이상 7인 이내이고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 규정합니다. (제35조)
• 보궐이사 임기: 보궐선임된 이사의 임기는 전임자의 잔여기간으로 합니다. (제37조②)
• 감사 수 및 임기: 감사는 1인 이상 2인 이내이며 임기는 취임 후 3년 내 최종 결산기 정기주총 종결 시까지입니다. (제48조, 제50조)
• 서면투표 조항 없음, 전자투표 허용: 주주총회 소집통지는 서면 또는 전자문서로 가능하고, 감사 선임 시 전자적 방법에 의한 의결권 행사가 언급됩니다. (제25조, 제49조③)
• 반기배당 제도: 이사회 결의로 사업연도 개시일부터 6월 말 기준 반기배당이 가능합니다. (제59조)
• 종류주식 전환·상환: 종류주식은 이사회 결의로 상환·전환할 수 있고 주주도 청구할 수 있습니다. (제9조의2)

사업 개요

• 남화산업주식회사는 골프장 운영업과 관련사업을 주력으로 하는 회사로, 광주·전남지역 최초의 대중골프장을 설립해 현재 54홀 규모의 대중제 골프장을 운영하고 있습니다.
• 설립 연도는 1990년이며, 본점은 전라남도 무안군 청계면 서호로 162에 있습니다. 2018년 11월 코스닥시장에 상장했습니다.

주요 매출원

• 골프입장수입: 약 129억원 (전체 매출의 77.15%)
• 카트대여수입: 약 26억원 (15.54%)
• 식음료매출: 약 11억원 (6.50%)
• 숙박수입: 약 1억원 (0.81%)
• 2025년 매출액은 약 168억원으로, 전년 약 207억원 대비 감소했습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출원가는 약 49억원, 판매비와관리비는 약 78억원이었습니다.
• 매출원가율은 약 29% 수준이며, 영업이익은 약 41억원으로 전년 약 80억원 대비 감소했습니다.
• 회사는 내장고객 감소에 대응해 원가 절감과 수익성 개선을 추진하고 있다고 서술합니다.

자회사

• 영업보고서에 별도의 자회사 명단은 직접 제시되지 않았습니다.
• 관계기업으로는 **한국씨엔티(주)**가 있으며, 지분율은 43.79%입니다. 2025년 말 장부금액은 약 839억원이며, 당기순이익 약 64억원이 기재되어 있어 회사 손익에 의미 있는 영향을 미칩니다.