에스트래픽 KOSDAQ

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법상 집중투표제를 적용하지 아니한다고 정관에 명시해 소수주주의 이사 선임권을 약화시킵니다. (제36조 제3항)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 일반공모·긴급자금조달·기술도입/제휴 목적에서 이사회 결의로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 희석 및 우호지분 확보 여지가 있습니다. (제18조)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 동일한 방식으로 BW 발행이 가능해 주주가치 희석 및 경영권 방어 수단으로 활용될 수 있습니다. (제19조)
• 이사 임기 3년 고정: 이사의 임기를 3년으로 두어 이사회 교체 주기가 길고, 연임 구조가 고착될 수 있습니다. (제37조)

기타 주목 조항

• 이사회 의장 조항: 주주총회 의장은 대표이사로 하도록 되어 있어 이사회 의장-대표이사 분리선임은 확인되지 않습니다. (제27조)
• 전자투표 허용: 감사 선임에 한해 전자적 방법으로 의결권 행사가 가능하면 출석 과반수로 결의할 수 있도록 규정합니다. (제48조 제3항)
• 종류주식의 자동 전환: 종류주식은 존속기간 만료 시 보통주로 전환되고, 미배당 또는 미상환 시 기간이 연장됩니다. (제9조의2 제5항)
• 분기배당 제도: 사업연도 중 3개월·6개월·9개월 경과 후 45일 이내 이사회 결의로 분기배당이 가능합니다. (제58조)

사업 개요

• 에스트래픽은 2013년 삼성SDS로부터 독립해 설립된 교통 솔루션 개발 전문기업으로, 도로교통 IT솔루션과 철도교통 IT솔루션을 주력으로 하는 국내 교통 SI(SI/ITS) 기업입니다.
• 설립 연도는 2013년이며, 주요 산업은 교통 SI, ITS, 철도 신호·통신, 요금징수시스템, 전기차 충전사업 등입니다.

주요 매출원

• 연결재무제표 기준 총매출은 약 1,682억원입니다.
  • 공사매출: 약 1,381억원 (약 82.1%)
  • 용역매출: 약 159억원 (약 9.5%)
  • 제조매출: 약 142억원 (약 8.5%)
  • 기타매출: 약 0.1억원 (비중 미미)
• 사업 설명상 주요 고객은 한국도로공사, 한국철도시설공단, 코레일 등 정부·지자체·공공기관이며, 도로 분야는 요금징수시스템(TCS/ETCS), 교통신호제어기, 차선제어기(LCS), VMS, RWIS 등을 공급합니다.
• 철도 분야는 철도신호, 철도통신, KTCS, LTE-R 관련 사업을 수행합니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 매출원가는 약 1,339억원으로 매출액 대비 원가율은 약 79.6%입니다.
• 매출총이익은 약 343억원, 영업이익은 약 90억원으로 영업이익률은 약 5.3%입니다.
• 회사는 적절한 원가 및 손익관리, 해외 현지 프로젝트의 집중 원가관리를 과제로 제시했습니다.

자회사

• 에스티전기통신(주): LTE-R 제조 및 설치, 지분율 85.0%
• 서울신교통카드(주): 교통카드시스템 운용, 지분율 70.0%
• STRAFFIC INDIA PRIVATE LIMITED: AFC, 지분율 99.9%
• STRAFFIC AMERICA, LLC: AFC, 지분율 100.0%
• 자회사 수익성 개선과 사업 안정화가 회사의 과제로 언급되어 있으며, 특히 서울신교통카드에 대해 관리운영권 투자금액 약 450억원이 기재되어 있습니다.

차입 구조

• 주요 채권자는 우리은행 약 30억원, 국민은행 약 70억원, 신한은행 약 50억원이며, 국민은행 장기차입금 약 40억원, 우리은행 장기차입금 약 30억원이 있습니다.