신흥에스이씨 KOSDAQ

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법상 집중투표제를 적용하지 아니한다고 정관에 명시해 소수주주 이사 선임권을 약화시킵니다. (제33조③)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 신기술 도입·재무구조 개선 등의 명목으로 주주 외 자에게 이사회 결의만으로 전환사채를 발행할 수 있어 희석 및 우호지분 확보 수단이 됩니다. (제16조)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 동일한 방식으로 주주 외 자에게 BW를 발행할 수 있어 경영권 방어·희석 위험이 있습니다. (제17조)
• 이사 임기 3년 고정: 이사의 임기를 3년으로 정해 상한선 수준의 장기 임기를 부여합니다. (제34조)

기타 주목 조항

• 이사 수 3명 이상: 이사 정원 하한만 두고 상한은 두지 않았습니다. (제32조)
• 감사 1명 이상 2명 이내: 감사 정원을 1~2명으로 정하고 있습니다. (제44조)
• 감사 선임 시 3%룰 적용: 최대주주 및 특수관계인의 의결권을 3%로 제한합니다. (제44조⑤)
• 감사 선임 안건의 분리 상정: 감사 선임·해임 안건을 이사 안건과 분리해 상정하도록 하고 있습니다. (제44조②)
• 주총 소집통지 2주 전: 주주총회 소집을 2주 전에 통지하도록 하고 있습니다. (제21조)
• 서면·전자문서 통지: 주주총회 소집통지를 서면 또는 전자문서로 할 수 있습니다. (제21조①)
• 이사회 의장 별도 선임: 이사회의 의장은 이사회 결의로 선임하도록 하여 대표이사와 분리될 수 있습니다. (제39조③)
• 종류주식의 의결권 배제·제한 가능: 발행 가능한 종류주식에 의결권 배제·제한주식이 포함됩니다. (제8조의5)

사업 개요

• 신흥에스이씨는 이차전지 부품을 주력으로 하는 제조기업으로, 정관상 전자부품·디스플레이 부품·리튬이온전지 부품·2차전지 팩 및 모듈 제조 등을 사업목적으로 두고 있습니다.
• 연혁상 1979년 설립되었고, 2017년 코스닥에 상장했습니다. 국내 생산거점으로 오산·양산·울산 공장을 두고 있으며, 해외 자회사도 운영하고 있습니다.

주요 매출원

• 영업보고서에 제품별 매출 표는 없고, 연결 기준 매출액은 2025년 약 4,082억원입니다. 별도 기준 매출액은 2025년 약 1,645억원입니다.
• 본문상 전기차 수요 둔화로 소형·중대형 모두 가동률이 저하되었고, 2025년에도 매출과 이익이 역성장했습니다.
• 신규 제품 측면에서는 BBU가 2025년 4분기부터 매출이 본격 발생했고, 미주법인은 2026년부터 삼원계 ESS 부품을 납품하며 LFP용 부품 생산도 예정되어 있다고 기재되어 있습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 2025년 매출원가는 약 3,680억원으로 매출의 약 90% 수준, 매출총이익은 약 403억원으로 매출총이익률은 약 9.9%입니다.
• 별도 기준 2025년 매출원가는 약 1,347억원으로 매출의 약 81.9% 수준, 매출총이익률은 약 18.1%입니다.
• 본문에서는 자동화 투자, 불필요한 경비 최소화, 불량율 및 생산효율 개선을 추진 중이라고 설명합니다.

자회사

• SHINHEUNG SEC (MALAYSIA) SDN.BHD.: 말레이시아
• SHAAN XI ZHU XINXINGDONGLI DIANCHI CO.,LTD: 중국 서안
• TIANJIN DESHAN PRECISEELECTRONICS CO.,LTD: 중국 천진
• SHINHEUNG SEC EU kft.: 헝가리
• SH AMERICA, INC.: 미국
• 연결 종속기업 기준 해외 자회사가 5개이며, 연결 매출에서 SHINHEUNG SEC EU kft.의 비중이 큽니다. 2025년 자회사 매출은 약 2,042억원으로 연결 매출의 핵심 비중을 차지합니다.

차입 구조

• 주요채권자 등에서 의미 있는 채권액이 기재되어 있습니다. 하나은행 약 729억원, 신한은행 약 822억원, 산업은행 약 1,538억원, 수출입은행 약 289억원, 우리은행 약 169억원, 국민은행 약 314억원, 기업은행 약 127억원, JPMorgan 약 316억원, 농협은행 약 70억원, AmBank 약 60억원, HSBC 약 1억원입니다.