대한유화 KOSPI

사업 개요

• 대한유화는 나프타 및 석유류를 원료로 에틸렌·프로필렌 등 올레핀류, 혼합 C4, 분해가솔린, 방향족류와 그 유도품을 제조·판매하고, 이를 원료로 폴리프로필렌·고밀도폴리에틸렌 등 석유화학제품을 제조·가공·판매하는 석유화학 제조업체입니다.
• 울산공장은 폴리프로필렌·고밀도폴리에틸렌을, 온산공장은 에틸렌·프로필렌·BD·BTX·HPEO·EG를 제조합니다. 주요 사업 내용으로 Poly Propylene 550,000M/T, High Density Polyethylene 650,000M/T, Ethylene 900,000M/T, Propylene 560,000M/T, BUTADIENE 146,000M/T 등이 제시되어 있습니다.

주요 매출원

• 2025년 제품 판매 실적 총계는 약 2조 8,287억원입니다.
• 합성수지: 약 1조 2,975억원 (전체 매출의 약 45.9%)
• 기타제품: 약 1조 714억원 (약 37.9%)
• 기초유분: 약 4,288억원 (약 15.2%)
• 부제품: 약 74억원 (약 0.3%)
• 기타: 약 235억원 (약 0.8%)
• 내수 매출은 약 1조 406억원으로 전체의 약 36.8%, 수출 매출은 약 1조 7,881억원으로 약 63.2%입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출원가는 약 2조 8,003억원으로 매출의 약 99.0%입니다.
• 판매비와관리비는 약 498억원, 영업손실은 약 213억원입니다. 전기 영업손실 약 651억원 대비 손실 규모가 축소되었으며, 영업보고서는 포트폴리오 개선, 원료 가격 하락에 따른 원가 부담 감소, 고정비 절감을 개선 요인으로 설명합니다.

자회사

• (주)코리아에어텍: 공업용 가스의 제조 및 판매, 대한유화 소유비율 100%.
• (주)한주: 유틸리티 생산 및 판매, 대한유화 소유비율 50.13%.

차입 구조

• 주요채권자는 산업은행 약 500억원, 우리은행 약 400억원, 하나은행 약 300억원, 한국수출입은행 약 300억원, 농협은행 약 260억원이며, 합계는 약 1,760억원입니다.

주주친화

• 이사회 성별 다양성 의무: 이사회 전원을 특정 성의 이사로 구성하지 않도록 규정 (제29조④)
• 분기배당: 3월, 6월, 9월 말일 현재 주주에게 이사회 결의로 금전 분기배당 가능 (제45조의2)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우에도 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임을 어렵게 함 (제30조③)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 취임 후 3년 내 최종 결산기 정기주주총회 종결 시까지로 규정 (제31조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제14조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 지분 희석 위험이 있음 (제15조①)
• 이사 책임감경 조항: 주주총회 결의로 이사 책임을 보수액 6배, 사외이사는 3배 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있음 (제36조의2)

기타 주목 조항

• 사외이사 과반수 및 감사위원회 설치: 사외이사는 3인 이상이자 이사총수의 과반수로 하고, 감사에 갈음하여 감사위원회를 둠 (제29조①, 제41조의2)
• 감사위원 분리선임: 감사위원 중 1명은 다른 이사들과 분리하여 감사위원이 되는 이사로 선임 (제41조의2④)
• 우선주 보통주 전환: 우선주식은 발행일로부터 5년 존속 후 보통주식으로 전환되며, 미배당 시 배당 완료까지 기간이 연장됨 (제8조의2⑦)