바텍 KOSDAQ

사업 개요

• 바텍은 치과용 디지털 X-Ray 및 CT의 제조·판매를 주사업으로 하는 회사입니다.
• 국내 시장 지배력을 바탕으로 글로벌 시장 확대에 주력하고 있으며, 중저가형 Green X 12와 3D 제품 판매 확대, 미국 신제품 Green X 21 출시가 언급되어 있습니다.

주요 매출원

• 제품별 판매 실적은 개별 재무제표 기준 총 약 2,762억원입니다.
• 3D 진단장비: 약 1,719억원 (전체 제품 판매 실적의 약 62.2%)
• 2D 진단장비: 약 357억원 (약 12.9%)
• 구강 내 진단장비: 약 291억원 (약 10.5%)
• 구강 내 센서: 약 225억원 (약 8.2%)
• 서비스 등: 약 171억원 (약 6.2%)
• 연결 기준 사업부문별 매출은 수출 약 3,949억원, 국내 약 315억원으로 총 약 4,264억원입니다. 수출 비중은 약 92.6%, 국내 비중은 약 7.4%입니다.
• 지역별 연결 매출은 북아메리카 약 1,309억원, 아시아 약 1,177억원, 유럽 약 1,174억원, 남아메리카 약 398억원, 중동 약 156억원, 오세아니아 약 50억원 순입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 매출액은 약 4,264억원, 매출원가는 약 2,052억원, 매출총이익은 약 2,212억원입니다.
• 연결 영업이익은 약 548억원으로 전기 약 540억원 대비 소폭 증가했으나, 매출 증가율 대비 이익 증가폭은 제한적입니다.
• 본문은 2025년에 인플레이션으로 인한 비용 압박이 있었고, 연결 영업이익이 전년 대비 1.5% 증가했다고 설명합니다.

자회사

• ㈜바텍엠시스: 대한민국 소재 의료기기 도·소매, 지분율 96.99%, 국내판매법인입니다.
• Vatech America Inc.: 미국 소재 의료기기 도·소매, 지분율 100.00%, 해외현지법인입니다.
• Vatech Dental Manufacturing Ltd.: 영국 소재 의료기기 도·소매, 지분율 100.00%, 해외현지법인입니다.
• Vatech Spain S.L.: 스페인 소재 의료기기 도·소매, 지분율 100.00%, 해외현지법인입니다.
• Vatech China Co.,Ltd: 중국 소재 의료기기 도·소매, 지분율 70.00%, 해외현지법인입니다.

주주친화

• 감사위원 분리선임: 감사위원 중 1명은 다른 이사들과 분리하여 주주총회 결의로 선임하도록 규정 (제48조의2)
• 분기배당: 이사회 결의로 3월·6월·9월 말 기준 분기배당을 할 수 있음 (제57조)
• 동등배당: 배당기준일 전 유상증자·무상증자·주식배당으로 발행한 주식에 대해 동등배당 (제13조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한 (제36조③)
• 이사 해임 가중결의: 이사 해임에 출석 의결권 4분의 3 이상 및 발행주식총수 과반수를 요구하고, 정당한 사유 없는 해임 이사 수를 제한해 이사회 교체를 어렵게 함 (제36조④)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정함 (제37조①)
• 황금낙하산: 적대적 인수합병으로 이사가 해임되면 통상 퇴직금 외 대표이사 30억원, 일반이사 20억원을 지급하도록 해 경영권 변경 비용을 높임 (제37조③)
• 이사회 결의만으로 200억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 또는 사업상 제휴 명목으로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제18조)
• 이사회 결의만으로 200억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주의 지분 희석 위험이 있음 (제19조)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배 초과분을 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있음 (제40조의2)

기타 주목 조항

• 이사회 의장: 이사회 의장은 이사회 소집권자로 하며 대표이사와의 분리 선임을 명시하지 않음 (제41조③)
• 감사위원회: 감사에 갈음하여 3인 이상의 감사위원회를 두고 총 위원의 3분의 2 이상을 사외이사로 구성 (제48조)