CS KOSDAQ

사업 개요

• ㈜씨에스는 RF 중계기, 광중계기 등 이동통신용 중계기 및 관련 통신장비를 개발·제조·판매하는 회사입니다.
• 1999년 설립된 이후 국내에서는 SKT 등 통신사업자를 대상으로, 해외에서는 일본 NTT DoCoMo 등으로 제품을 공급하고 있습니다.

주요 매출원

• 이동통신중계기: 약 152억원 (수출 약 105억원, 내수 약 46억원)
• 개발용역/A/S, 시설공사 등: 약 24억원 (수출 약 13억원, 내수 약 11억원)
• 중계기 상품 및 부품 외: 약 179억원 (수출 약 128억원, 내수 약 51억원)
• 2025년 연결 매출액은 약 236억원으로 전기 약 372억원 대비 감소했습니다. 수출 약 128억원, 내수 약 108억원으로 집계되었습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 연결 기준 매출원가는 약 184억원으로 매출액의 약 78% 수준이었습니다.
• 판매비와관리비는 약 64억원이었고, 영업손실은 약 12억원으로 전기보다 확대되었습니다.
• 당기에는 국내외 통신사업자의 투자 축소로 매출이 감소했고, 이에 따라 수익성이 악화되었습니다.

자회사

• ㈜CS JAPAN: 일본 소재, 통신장비 제품 무역업 등
• CS GLOCAL INC.: 미국 소재, 사업 내용은 원문상 구체 기재 없음
• 두 자회사 모두 지분 100% 보유입니다.

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제35조③)
• 이사 해임 초다수결의: 동시에 2인 이상의 이사를 해임하려면 출석주주 90% 이상 및 발행주식총수 70% 이상 찬성이 필요해 이사회 교체를 어렵게 한다 (제32조①)
• 해임요건 변경 초다수결의: 이사 동시 해임 가중요건 자체의 개정에도 동일한 90%·70% 찬성을 요구해 방어장치를 고착화한다 (제32조②)
• 합병·영업양도·정관변경 가중결의: 출석 의결권 4분의 3 이상 및 발행주식총수 3분의 1 이상을 요구해 일반 특별결의보다 높은 장벽을 둔다 (제32조③)
• 이사 임기 3년 고정: 상법상 최장 수준의 임기를 두어 주주가 이사회를 교체할 기회를 늦춘다 (제36조①)
• 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제17조①)
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주의 지분희석 위험이 있다 (제18조①)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수총액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 책임을 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있다 (제39조의2)

기타 주목 조항

• 우선주의 보통주 전환: 우선주식은 발행일로부터 3년 경과 시 보통주식으로 전환되며, 배당 미지급 시 전환기간이 연장된다 (제9조⑦)
• 분기배당: 3월·6월·9월 말일 주주에게 이사회 결의로 분기배당을 할 수 있다 (제57조①)