웰크론 KOSDAQ

사업 개요

• 웰크론은 극세사 생활용품, 크린룸·환경용 필터 소재, 방산·복합소재, 플랜트·에너지, 건설 및 유통 관련 사업을 영위하는 회사입니다.
• 설립 연도는 1992년이며, 초기에는 마이크로화이버 기반 고흡수성 편직물과 생활용품을 중심으로 시작해 방산·소재·설비 분야로 사업을 확장했습니다.

주요 매출원

• 영업보고서에는 사업부문별 매출 표가 없어, 별도·연결 손익계산서의 총매출만 확인됩니다.
• 별도기준 매출: 약 951억원
• 연결기준 매출: 약 2,690억원
• 본문상 별도 실적은 방산부문 개인용 방호장비 및 장갑차 부가장갑 수출에 힘입어 매출과 영업이익이 증가했다고 기재되어 있습니다.
• 연결회사는 섬유부문(리빙사업, 방위산업 등), 플랜트부문, 에너지부문, 종합건설부문을 주요 사업으로 영위한다고 서술되어 있습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 별도기준 매출원가: 약 529억원, 매출총이익률은 약 44.4%입니다.
• 연결기준 매출원가: 약 2,212억원, 매출총이익률은 약 17.7%입니다.
• 연결기준에서는 판매비와관리비가 약 588억원으로 늘어나며 영업손실이 발생했습니다.
• 영업외손익 악화와 미회수채권 손상, 관계기업 투자주식 및 대여채권 손상 반영이 당기순손실 확대의 주요 원인으로 기재되어 있습니다.

자회사

• ㈜웰크론한텍: 제조, 지분율 26.4%이나 실질지배력 보유로 종속기업으로 판단됨
• WELCRON GLOBAL VIETNAM JOINT STOCK COMPANY: 제조, 지분율 78.0%
• ㈜아리웰에너지: 제조, 지분율 45.9%
• ㈜미래제주: 제조, 지분율 54.2%
• ㈜웰크론로지스틱스: 임대, 지분율 54.2%
• 종속기업 수익 기여는 본문상 명시되지는 않았으나, 연결실적과 자회사 다수 보유 구조상 연결 재무에 영향이 큰 구조입니다.

차입 구조

• 기업은행 약 263억원, 하나은행 약 80억원, 우리은행 약 50억원, 국민은행 약 25억원의 차입이 기재되어 있습니다.
• 주요채권자 합계는 약 418억원이며, 외화채권으로 USD 61만2,300도 기재되어 있습니다.

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 전에 발행한 신주에 대해 동등배당을 적용한다 (제13조)
• 분기배당: 이사회 결의로 3월·6월·9월 말일 기준 주주에게 분기배당을 할 수 있다 (제55조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제34조③)
• soft 시차임기제: 사외이사 임기를 각 사외이사마다 개별적으로 정할 수 있고 보궐 이사의 임기를 전임자 잔여기간으로 두어 이사회 일괄 교체 가능성을 낮춘다 (제35조①, 제35조③)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달·기술도입·자본제휴 등 사유로 주주 외 제3자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제18조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 같은 구조로 제3자에게 신주인수권부사채 발행이 가능해 지분 희석 위험이 있다 (제19조①)
• 포이즌필형 신주인수선택권: 경영 영향 목적의 지분 취득자 일부에 대해 신주인수선택권 행사를 제한하거나 상환 조건을 달리할 수 있어 경영권 방어 장치로 작동한다 (제10조의2)
• 이사·감사 해임 가중결의: 기존 이사 또는 감사 해임에 출석 의결권 70% 이상 및 발행주식총수 3분의 1 이상 찬성을 요구해 주주에 의한 해임을 어렵게 한다 (제31조)
• 황금낙하산: 사내이사가 적대적 인수·합병으로 해임될 경우 통상 퇴직금 외 50억원을 별도 지급해 인수 비용을 높인다 (제38조③)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 손해배상책임을 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있다 (제38조의2)

기타 주목 조항

• 이사 자격 제한: 신규 선임 이사는 회사 및 계열회사에서 2년 이상 근무한 자로 제한하되 사외이사는 제외한다 (제34조④)
• 이사 정원: 이사는 3명 이상 7명 이내로 둔다 (제33조)
• 감사 정원: 감사는 1인 이상 2인 이내로 둘 수 있다 (제45조)