다원시스 KOSDAQ

사업 개요

• 다원시스는 산업전자기기와 철도차량 제조를 영위하는 회사로, 전기동차 및 기타 철도차량 제조·판매, 반도체 장치, 디스플레이 장치, 플라즈마 시스템, 산업전자기기 등이 주요 사업입니다.
• 보고서상 설립 연도는 명시되지 않았습니다.

주요 매출원

• 2025년 연결 매출은 약 1,121억원이며, 사업부문별 매출은 다음과 같습니다.
  • 전동차: 약 796억원 (약 71.0%)
  • 정류기외기타: 약 227억원 (약 20.3%)
  • 핵융합: 약 58억원 (약 5.2%)
  • 플라즈마: 약 39억원 (약 3.5%)
• 지역별 수익은 다음과 같습니다.
  • 국내: 약 917억원 (약 81.8%)
  • 해외: 약 204억원 (약 18.2%)
• 매출액 10% 이상 주요 고객은 AAA 약 151억원, CCC 약 118억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 연결 매출원가는 약 1,768억원으로 매출액을 상회해 매출총손실이 약 647억원 발생했습니다.
• 연결 기준 영업이익은 2024년 약 76억원 흑자에서 2025년 약 1,207억원 적자로 악화되었습니다.
• 보고서 본문은 원자재 가격 상승, 금리 변동성 확대, 일부 프로젝트의 계약 해지 및 법적 분쟁 관련 우발채무 반영을 주요 원인으로 설명하고 있습니다.

자회사

• (주)다원메닥스: 악성 뇌종양 대상 BNCT 임상 및 희소의료기기 관련 사업으로 언급됨.
• (주)다원글로비즈: 투자자문 등.
• (주)다원넥스트: 철도차량 부품 제조.
• 용인에버라인운영(주): 지하철 노선 운영.
• (주)다원파워트론: 반도체 전원장치 제조.

차입 구조

• 주거래은행은 기업은행 약 942억원, 산업은행 약 236억원, 신한투자증권 약 304억원, 신한은행 약 591억원 수준의 차입금이 기재되어 있습니다.
• 그 밖에 우리은행 약 100억원, 엔지니어링공제조합 약 948억원 등이 있습니다.

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 전 유상증자·무상증자·주식배당으로 발행한 주식에 동등배당을 적용한다 (제10조의3)
• 중간배당: 이사회 결의로 6월 30일 현재 주주에게 금전 중간배당을 할 수 있다 (제53조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제30조③)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 고정해 이사회 교체 속도를 늦출 수 있다 (제31조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 일반공모, 외국인투자, 기술도입·자본제휴, 긴급 자금조달 사유로 주주 외 투자자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제14조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 동일한 사유로 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주 지분 희석 위험이 있다 (제15조①)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 상법 제399조 책임을 주주총회 결의로 면제할 수 있어 책임추궁 수단을 약화시킬 수 있다 (제35조)
• 황금낙하산: 적대적 인수·합병으로 대표이사 또는 사내이사가 해임될 때 통상 퇴직금 외 대표이사 100억원, 이사 각 50억원의 특별퇴직보상금을 지급하도록 해 인수 비용을 높인다 (제34조③)

기타 주목 조항

• 제3자 신주배정 한도: 긴급 자금조달, 외국인투자, 기술도입·연구개발·자본제휴 등 사유로 발행주식총수의 50% 범위에서 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다 (제10조②)
• 전환·상환 종류주식: 종류주식 발행한도는 2,000만 주이며, 전환·상환 조건은 상당 부분 발행 시 이사회 결의로 정한다 (제9조, 제9조의4, 제9조의5)