비에이치아이 KOSDAQ

사업 개요

• 비에이치아이는 발전설비를 포함한 산업설비의 설계, 제작 및 설치를 주된 사업으로 하는 기업입니다. 1998년 법인설립되었으며, 코스닥 상장사는 2005년입니다.
• 주력 분야는 보일러, HRSG(배열회수보일러) 등 발전설비와 관련 산업설비입니다.

주요 매출원

• 보일러(Boiler): 약 973억원
  • 수출 약 656억원, 내수 약 316억원
• HRSG: 약 6,059억원
  • 수출 약 4,791억원, 내수 약 1,268억원
• B.O.P(Balance Of Plant): 약 261억원
  • 수출 약 14억원, 내수 약 247억원
• 기타: 약 352억원
  • 수출 약 14억원, 내수 약 338억원
• 총매출액: 약 7,645억원
  • 수출 약 5,474억원, 내수 약 2,170억원
• 2025년 말 수주잔량은 약 2조 3,875억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출원가는 약 6,445억원으로 매출액 대비 원가율은 약 84.3%입니다.
• 2024년 원가율은 약 84.5%였고, 2023년은 약 87.1%로, 최근 3년간 원가율이 다소 개선되었습니다.
• 판매비와관리비는 2025년 약 426억원으로, 매출 대비 약 5.6% 수준입니다.

자회사

• BHI INDONESIA, PT: 제조업, 지분율 95%
• BHI-FW: 제조업, 지분율 100%
• BHI E&C Israel: 제조업, 지분율 100%
• BHI (Thai): 제조업, 지분율 49%
• 아레테자원환경(주): 발전사업, 지분율 100%

차입 구조

• 경남은행 약 231억원, 산업은행 약 727억원, 신한은행 약 156억원, 하나은행 약 113억원, 국민은행 약 117억원, 농협 약 98억원의 차입이 있습니다.

주주친화

• 신주의 동등배당: 배당기준일 전 발행한 신주에도 동등배당을 적용함 (제13조)
• 분기배당: 이사회 결의로 3월·6월·9월 말 기준 주주에게 분기배당을 할 수 있음 (제59조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임권을 약화시킴 (제36조③)
• soft 시차임기제: 사외이사는 선임 주주총회에서 임기를 달리 정할 수 있고 보궐선임 이사는 전임자 잔여기간만 재임해 이사회 일괄 교체를 어렵게 할 수 있음 (제37조②·③)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 필요 등을 이유로 주주 외의 자에게 발행 가능해 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제18조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 동일한 희석 및 우호지분 확보 위험이 있음 (제19조①)
• 이사회 결의만으로 400억원 신주 제3자 배정: 사업확장·전략적 제휴·재무구조 개선 등을 이유로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있음 (제10조②)
• 이사 책임감경 조항: 보수액 6배, 사외이사 3배 초과분을 면제해 주주대표소송의 억제 효과가 있음 (제40조의2)

기타 주목 조항

• 종류주식 전환·상환 조건: 전환·상환 조건과 기간을 발행 시 이사회 결의로 정할 수 있음 (제9조의2·제9조의3)
• 감사 1~2인 체제: 감사위원회가 아닌 감사 제도를 두고 감사 선임·해임 의안은 이사 의안과 별도로 상정함 (제48조·제49조②)