케이엔더블유 KOSDAQ

사업 개요

• ㈜케이엔더블유는 소재 제조 전문기업으로, 전자 분야 공정용 소재, 자동차용 내장재, 반도체 공정용 코팅소재 등을 생산합니다.
• 점접착사업부는 기능성 코팅 소재와 MLCC용 Blanket 제품을, 자동차자재사업부는 시트내장재 관련 Hook&Loop 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위합니다.

주요 매출원

• 2025년 연결 기준 매출은 약 811억원이며, 내수 약 591억원(72.9%), 해외 약 220억원(27.1%)입니다.
• 반도체용 특수가스 등: 내수 약 372억원(45.8%), 해외 약 149억원(18.3%)로 합계 약 520억원(64.1%)입니다.
• 자동차내장재: 내수 약 165억원(20.4%), 해외 약 35억원(4.3%)로 합계 약 200억원(24.7%)입니다.
• 단열재 등: 내수 약 14억원(1.8%), 해외 약 33억원(4.0%)로 합계 약 47억원(5.8%)입니다.
• 보호필름, 필름코팅 등: 내수 약 38억원(4.7%), 해외 약 4억원(0.5%)로 합계 약 42억원(5.2%)입니다.
• POP라벨 등: 내수 약 1억원(0.1%)입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 연결 기준 매출원가는 약 699억원으로 매출원가율은 약 86.3%입니다. 판매비와관리비는 약 141억원입니다.
• 연결 영업손실은 약 30억원으로, 2024년 영업손실 약 23억원보다 손실 규모가 확대되었습니다.

자회사

• 북경특가지령부건유한공사: 중국 소재 제조업 자회사, 100.0% 보유.
• 창주특가지령부건유한공사: 중국 소재 제조업 자회사, 100.0% 보유.
• KNW Vietnam Co., Ltd: 베트남 소재 제조업 자회사, 100.0% 보유.
• 비지에프에코스페셜티(주): 대한민국 소재 제조업 자회사, 100.0% 보유.
• 연결 기준 매출 약 811억원이 별도 기준 매출 약 247억원보다 커 자회사 실적 영향이 큽니다.

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 전 발행된 신주에 대해 동등배당을 적용한다 (제12조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제32조③)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 또는 사업상 제휴 등을 이유로 주주 외의 자에게 대규모 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제16조①)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 대규모 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주 지분 희석 위험이 있다 (제17조의1①)
• 이사 책임감경 조항: 이사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배, 독립이사는 3배 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있다 (제37조의2)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정해 이사회 교체 속도를 제한한다 (제33조①)

기타 주목 조항

• 우선주 보통주 전환: 우선주식은 발행일로부터 10년 후 보통주식으로 전환되며, 미배당 시 배당 완료 시까지 기간이 연장된다 (제9조⑥)
• 이사회 내 위원회: 필요한 경우 이사회 결의로 이사회 내 위원회를 설치할 수 있다 (제41조의2)