코아스템켐온 KOSDAQ

사업 개요

• 코아스템켐온은 줄기세포 치료제의 연구개발·제조·판매와 비임상 CRO(계약연구) 서비스를 영위하는 바이오 기업입니다.
• 2003년에 설립되었고, 2015년 코스닥시장에 상장되었습니다. 주력 산업은 세포치료제와 비임상시험대행 서비스입니다.

주요 매출원

• 비임상실험대행용역(R&D서비스): 약 198억원, 전체 매출의 98.30%
• 뉴로나타-알주: 약 2억원, 전체 매출의 0.93%
• 헬스케어 제품(Perilla): 약 1억원, 전체 매출의 0.30%
• 동물사육관리: 약 1억원, 전체 매출의 0.47%
• 수출은 0억원, 내수는 약 202억원으로 기재되어 있습니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출원가는 약 242억원으로 매출액 약 202억원을 상회하여 매출총이익이 약 -41억원이었습니다.
• 판매비와관리비는 약 170억원으로, 영업손실은 약 -211억원이었습니다.
• 최근 3개년 모두 영업손실과 순손실이 지속되었습니다.

자회사

• 코아템바이오 주식회사: 의약품 판매업, 지분 100%, 제품 영업 대행
• CORESTEMCHEMON US Inc.: 마케팅 및 시장조사, 지분 100%, 마케팅 및 시장조사 대행

차입 구조

• 주요채권자 등 섹션에는 채권액이 기재되지 않아 해당사항 없습니다.

주주친화

• 동등배당: 신주에 대한 이익배당은 신주 발행 시점과 관계없이 직전 영업연도 말 발행된 것으로 보아 배당상 차별을 줄임 (제11조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 낮춤 (제36조③)
• soft 시차임기제: 주주총회 결의로 이사별 임기를 3년 이내에서 다르게 정할 수 있고 보궐이사는 전임자 잔여임기로 제한되어 이사회 일괄 교체와 집중투표 효과를 약화시킬 수 있음 (제37조①, 제38조②)
• 초다수결의제: 적대적 M&A 후 이사·감사 해임·선임 및 정관 변경에 출석 의결권 90%와 발행주식총수 75% 찬성을 요구해 경영권 교체를 어렵게 함 (제33조②)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 목적·긴급 자금조달 등 사유로 주주 외 제3자에게 CB를 발행할 수 있어 지분 희석 및 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제17조①)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 동일 사유로 BW를 제3자에게 발행할 수 있어 지분 희석 위험이 있음 (제18조①)
• 제3자배정 신주 20% 한도: 경영상 목적 등으로 발행주식총수의 20% 범위에서 이사회 결의만으로 제3자에게 신주를 배정할 수 있음 (제10조②)
• 적대적 M&A 우려 시 종류주식 전환: 회사 선택으로 무의결권 배당우선 전환주식을 보통주로 전환할 수 있어 경영권 분쟁 시 의결권 구조에 영향을 줄 수 있음 (제9조의2⑦-1)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 손해배상책임을 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있음 (제40조의2)

기타 주목 조항

• 감사 1인 체제: 감사는 1인으로 하고 임기는 취임 후 3년 내 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종료 시까지임 (제47조, 제49조)
• 이사회 의장: 대표이사가 이사회 의장이 될 수 있고, 이사회에서 따로 정한 이사가 있으면 그 이사가 의장을 맡음 (제41조③)
• 전자투표 조건부 언급: 감사 선임 결의요건에서 전자투표 실시 시 요건 완화를 언급하나, 일반적인 전자투표 허용 조항은 확인되지 않음 (제48조③)