제이에스코퍼레이션 KOSPI

사업 개요

• 제이에스코퍼레이션은 1985년 5월 설립된 핸드백 ODM/OEM 제조·수출 기업이며, 2020년 섬유·의류 제조 및 수출 기업인 약진통상을 인수해 의류 사업으로 포트폴리오를 확장했습니다.
• 2024년 서울미라마유한회사가 종속회사로 편입되며 호텔 사업 실적도 연결 실적에 반영되고 있습니다.

주요 매출원

• 2025년 연결 매출은 약 1조 2,882억원으로 전년 대비 15.3% 증가했습니다.
• 의류: 약 8,145억원 (63.23%)
• 핸드백: 약 3,103억원 (24.09%)
• 호텔: 약 1,634억원 (12.68%)
• 주요 매출처 기준으로는 GAP INC 약 5,302억원 (41.2%), MICHAEL KORS 약 1,518억원 (11.8%), GUESS 약 1,181억원 (9.2%), A.E.O 약 981억원 (7.6%), WALMART 약 655억원 (5.1%)입니다.
• 생산실적은 2025년 총 108,106,811 PCS이며, 핸드백 12,658,664 PCS, 의류 95,448,147 PCS입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 연결 기준 매출원가는 약 1조 467억원으로 매출원가율은 약 81.25%입니다. 전년 매출원가율 약 81.15%와 유사한 수준입니다.
• 연결 영업이익은 약 1,405억원으로 영업이익률은 약 10.91%이며, 전년 약 10.85% 대비 소폭 개선되었습니다.

자회사

• 약진통상: 섬유제품 제조, 자산총액 약 5,236억원.
• PT. JSCORP BOYOLALI INDONESIA: 핸드백 제조, 자산총액 약 576억원.
• Yakjin Vietnam Co., Ltd.: 의류 임가공업, 자산총액 약 239억원.
• Yakjin Intertex Co., Ltd.: 의류 임가공업, 자산총액 약 408억원.
• 서울미라마(유): 호텔업, 자산총액 약 1조 2,392억원.

차입 구조

• 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 있으며, 발행금액 약 250억원, 발행잔액 약 100억원, 만기일은 2028년 9월 25일입니다.

주주친화

• 서면투표 허용: 주주는 총회에 출석하지 않고 서면으로 의결권을 행사할 수 있음 (제28조의2)
• 중간배당 제도: 영업연도 중 1회 중간배당을 할 수 있음 (제46조의2)
• 동등배당: 배당기준일 현재 발행된 동종 주식은 발행일과 관계없이 동등하게 배당함 (제11조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임을 어렵게 함 (제31조의③)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 목적 등을 이유로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제15조의2)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주 지분 희석 가능성이 있음 (제16조)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 독립이사는 3배를 한도로 책임을 제한해 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있음 (제33조의3)
• 이사 임기 3년 고정: 상법상 최장 임기를 채택해 이사회 교체 속도를 늦출 수 있음 (제32조)

기타 주목 조항

• 감사위원 분리선임: 감사위원 중 2명은 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임함 (제40조④)
• 이사회 내 위원회: 감사위원회, 독립이사후보추천위원회, 내부거래위원회를 둘 수 있음 (제37조의2)
• 특별위로금 가능 조항: 특별한 공로가 있는 이사 및 미등기 임원에게 퇴직금 외 특별위로금 및 퇴직공로위로금을 지급할 수 있으나, 경영권 변경·적대적 M&A 트리거는 명시되어 있지 않음 (제34조③)