SFA넥셀 KOSDAQ

사업 개요

• 씨아이에스는 이차전지 제조용 전극공정 장비를 주력으로 하는 장비 제조업체이며, 2024년 12월 에스엔유프리시젼 주식회사와의 합병을 통해 디스플레이·2차전지·반도체·PCB 검사 및 측정 장비 사업까지 확장했습니다.
• 2차전지 전극공정 장비와 증착·검사 장비를 중심으로 사업을 영위하며, 보고서상 설립 연도는 명시되어 있지 않습니다.

주요 매출원

• 이차전지 전극공정 장비: 약 3,018억원 (매출의 약 74%)
  • CALENDER: 약 2,100억원
  • COATER: 약 460억원
  • SLITTER: 약 105억원
  • 기타: 약 759억원
• 증착 및 검사 장비: 약 638억원 (매출의 약 16%)
• 전기차 및 ESS 수요, 전고체·LFP 등 차세대 배터리 투자 확대에 따라 전극공정 장비와 검사장비 수요가 연동되는 구조입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 매출원가는 약 3,474억원으로 매출액 약 4,072억원 대비 원가율이 약 85%였습니다.
• 영업이익은 약 335억원으로, 영업이익률은 약 8% 수준입니다. 전기 대비 매출총이익과 영업이익이 감소했습니다.

자회사

• 심천시지혜역덕능원장비(유): 지분 49%, 해외 사업 관련 투자회사
• SCS Factory Service Corp.: 지분 50%, 공동출자한 해외 법인
• 성범정밀기계(유)(편입): 지분 100%, 합병으로 편입된 종속회사
• CIS USA INC: 지분 100%, 미국 법인이나 2025년 1월 22일 해산 신고 완료

차입 구조

• 수출입은행 약 400억원의 약정한도액이 있으나, 보고서상 사용금액은 없습니다.

주주친화

• 감사위원 분리선임: 감사위원 중 1명은 다른 이사들과 분리하여 감사위원회위원이 되는 이사로 선임하도록 규정 (제46조의2)
• 중간배당: 6월 말일 주주에게 이사회 결의로 중간배당을 할 수 있음 (제57조)
• 동등배당: 배당기준일 전 발행한 신주에 대하여 동등배당을 규정 (제13조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한함 (제34조③)
• soft 시차임기제: 이사 임기를 3년 이내로 하면서 개인별 임기를 정하고 보궐이사는 전임자 잔여임기로 하도록 해 집중투표제 효과를 약화시킬 수 있음 (제35조)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 명목으로 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제18조)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 명목의 BW 발행 한도가 있어 잠재적 지분 희석 위험이 있음 (제19조)
• 이사 책임감경 조항: 주주총회 결의로 이사의 상법 제399조 책임을 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있음 (제37조의2)

기타 주목 조항

• 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 총 위원의 3분의 2 이상을 사외이사로 두도록 규정함 (제46조)
• 이사의 보수 한도는 주주총회 결의로 정하고, 이사의 퇴직금은 주주총회 결의를 거친 임원 퇴직금 지급규정에 따름 (제38조)