더네이쳐홀딩스 KOSDAQ

사업 개요

• 더네이쳐홀딩스는 의류, 여행용 가방 및 잡화 등의 제조 및 유통을 주요 사업으로 영위하는 라이프스타일 패션 기업입니다.
• 2010년 영국 자선 브랜드 Whatever It Takes 라이선스를 도입하며 라이선스 사업을 시작했고, 2013년 National Geographic Society와 캠핑용품 및 여행용 가방 라이선스 계약, 2015년 의류 라이선스 계약을 체결해 사업을 확장했습니다.

주요 매출원

• 2025년 연결 매출은 약 4,775억원입니다.
• 의류 점퍼, 상의, 하의 등: 약 3,145억원 (65.86%)
• 잡화 가방, 모자, 신발 등: 약 769억원 (16.10%)
• 의류 워터스포츠: 약 450억원 (9.43%)
• 가방 여행용 가방: 약 217억원 (4.54%)
• 잡화 워터스포츠 액세서리: 약 138억원 (2.88%)
• 상품 자전거 등: 약 20억원 (0.41%)
• 기타 수수료 등: 약 32억원 (0.68%)
• 비패션 수수료 등: 약 1억원 (0.02%)

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 매출원가는 2025년 약 1,718억원, 매출총이익은 약 3,057억원입니다.
• 연결 영업이익은 2023년 약 670억원, 2024년 약 301억원, 2025년 약 70억원으로 감소했습니다.
• 회사는 2025년 매출과 영업이익 감소 원인으로 핵심 브랜드인 내셔널지오그래픽 매출 감소와 해외 법인 중 중국 법인의 사업 부진을 언급했습니다.

자회사

• THE NATURE APAC LIMITED: 홍콩 소재 의류 도소매 법인, 지분율 100%.
• THE NATURE TAIWAN LIMITED: 대만 소재 의류 도소매 법인, 지분율 100%.
• TNH CHINA: 중국 소재 의류 도소매 법인, 지분율 100%.
• THE NATURE HOLDINGS. SHANGHAI CO.,LTD: 중국 소재 의류 도소매 법인, 지분율 51%.
• (주)배럴: 한국 소재 의류 도소매 법인, 지분율 41.67%. 실질지배력을 고려해 종속기업으로 분류되었습니다.

차입 구조

• 단기차입금은 국민은행 약 300억원, 기업은행 약 250억원, 산업은행 약 450억원, 씨티은행 약 100억원, 농협은행 약 150억원 등 총 약 1,250억원입니다.
• 장기차입금은 기업은행 약 219억원, 하나은행 약 80억원, 우리은행 약 138억원에서 유동성 대체 금액을 차감해 총 약 8억원으로 표시되어 있습니다.

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 전에 유상증자·무상증자·주식배당 등으로 발행된 신주에도 기존 주식과 동등하게 배당한다 (제11조, 제58조⑤)
• 중간배당 제도: 이사회 결의로 사업연도 개시일부터 6월 말일까지의 주주에게 금전 중간배당을 할 수 있다 (제58조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 기회를 제한한다 (제36조③)
• 이사 임기 3년 고정: 상법상 최장 수준의 임기를 채택하고 보궐이사도 전임자의 잔여임기를 승계한다 (제37조)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 전환사채 제3자 발행: 외국인 투자, 기술제휴, 긴급자금 조달 및 경영상 필요 등을 이유로 주주 외의 자에게 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보와 기존 주주 희석 수단이 될 수 있다 (제18조)
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 발행: 주주 외의 자에게 발행할 수 있어 잠재적 지분 희석과 경영권 방어에 활용될 수 있다 (제19조)
• 광범위한 제3자 신주발행 권한: 이사회 결의로 일반공모 방식은 발행주식총수의 50% 이내, 긴급자금 조달·사업제휴 등은 20% 이내에서 신주를 배정할 수 있어 기존 주주의 지분 희석 위험이 있다 (제9조②)

기타 주목 조항

• 대표이사와 이사회 의장 미분리: 이사회 의장은 대표이사 또는 이사회가 별도로 정한 소집권자가 맡도록 하여 대표이사의 의장 겸직이 가능하다 (제41조②·⑤)
• 감사 체제: 감사 1명 이상 2명 이내를 두며 임기는 취임 후 3년 내 최종 결산기 정기주주총회 종결 시까지이다 (제47조, 제49조)
• 전환 종류주식: 주주의 청구에 따라 원칙적으로 1대1 비율로 보통주식으로 전환되는 종류주식을 발행할 수 있다 (제8조의4)