파두 KOSDAQ

사업 개요

• 파두는 플래시 메모리 응용 제품의 제조 및 판매, 개발플랫폼·소프트웨어 개발 및 판매 등을 사업목적으로 하는 회사입니다.
• 주력 사업은 데이터센터용 ASIC 및 솔루션 개발이며, 기업용 PCIe NVMe SSD 컨트롤러 솔루션과 이를 탑재한 기업용 SSD를 주요 제품으로 합니다. 컨트롤러 IC는 직접 설계·개발하지만 생산설비를 보유하지 않은 Fabless 기업으로, 외주 가공 및 위탁생산 방식으로 생산합니다.

주요 매출원

• SSD 컨트롤러: 약 642억원, 2025년 전체 매출의 69.4%.
• SSD 완제품: 약 185억원, 2025년 전체 매출의 20.1%.
• 주요제품 합계: 약 827억원, 2025년 전체 매출의 89.5%.
• 전체 매출: 약 924억원. 수출 약 922억원, 내수 약 2억원입니다.
• 고객사별로는 Customer1 매출이 약 544억원으로 전체의 58.9%, 기타 고객이 약 380억원으로 41.1%입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 연결 기준 매출액은 약 924억원, 매출원가는 약 488억원, 매출총이익은 약 437억원입니다.
• 연결 기준 영업손실은 약 655억원으로, 2024년 영업손실 약 950억원보다 축소되었습니다.
• 별도 기준 매출액은 약 924억원, 매출원가는 약 487억원, 매출총이익은 약 436억원이며, 영업손실은 약 611억원입니다.

자회사

• FADU Technology Incorporated: 플래시 메모리 응용 제품의 개발 및 판매, 지분율 100.0%.
• EEUM,INC: CXL(Compute Express Link) Switch 비메모리반도체 개발·판매, 지분율 79.9%.
• 파두(상해)기술유한공사: 플래시 메모리 응용 제품의 개발 및 판매, 지분율 100.0%.

차입 구조

• 주요채권자는 산업은행 약 20억원, 농협은행 약 95억원이며, 합계 약 115억원입니다.

주주친화

• 감사위원 분리선임: 감사위원 중 1명은 다른 이사들과 분리하여 감사위원이 되는 이사로 선임하도록 규정 (제50조의2)
• 내부거래위원회 설치: 이사회 내 위원회로 감사위원회와 함께 내부거래위원회를 두도록 규정 (제49조)
• 동등배당: 배당 기준일 현재 발행 또는 전환된 동종 주식에 대해 발행일과 관계없이 동등배당을 보장 (제12조)
• 중간배당: 사업연도 중 1회 이사회 결의로 금전 중간배당을 할 수 있도록 규정 (제58조의2)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 영향력을 제한 (제38조③)
• 이사회 결의만으로 2,000억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 또는 경영상 목적 등을 이유로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제19조)
• 이사회 결의만으로 2,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주 지분 희석 위험이 있음 (제20조)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정해 이사회 교체 속도를 늦출 수 있음 (제39조)

기타 주목 조항

• 이사 정원: 이사는 3명 이상으로 하며 최대 정원은 정관에 명시되어 있지 않음 (제37조)
• 감사위원회 구성: 감사에 갈음하여 감사위원회를 두고, 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하며 3분의 2 이상을 사외이사로 하도록 규정 (제50조)
• 종류주식 전환: 종류주식 주주는 발행 후 10년 범위 내에서 이사회가 정한 기간 동안 보통주식 전환을 청구할 수 있음 (제9조의2)