조선내화 KOSPI

사업 개요

• 조선내화는 제철·제강·시멘트·유리·화력발전·석유화학 등 중화학공업에 사용되는 내화물을 제조·판매하는 회사입니다. 1947년 창설되었고, 2023년 7월 내화물 사업부문을 인적분할하여 조선내화(주)를 신설 설립하였습니다.
• 주력 산업은 내화물 제조업이며, 정형·부정형·특수내화물과 관련 기술용역, 축로사업 등을 영위합니다.

주요 매출원

• 내화물: 약 4,108억원 (제품 판매 실적의 85%)
• 기타·상품: 약 715억원 (15%)
• 계: 약 4,822억원
• 생산 실적은 내화물 166,034톤, 약 3,259억원이며, 판매 실적은 내화물 172,023톤, 약 4,108억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 개별 기준 매출원가 약 4,276억원으로 매출의 약 89% 수준이며, **매출총이익률은 약 11%**입니다.
• 판매비와관리비는 약 339억원으로 매출의 약 7% 수준입니다.
• 전년 대비 매출은 증가했으나, 영업이익률은 2024년 약 3.7%에서 2025년 약 4.3%로 소폭 개선되었습니다.

자회사

• ㈜화인테크: 파인세라믹스 연구개발 및 제조판매, 지분 100%
• 안산포항특종내화재료유한공사: 내화물 제조판매, 지분 57.1%
• 청도조내상무유한공사: 기타, 검수 및 출하, 지분 100%

차입 구조

• 주요 채권자로는 우리은행 약 500억원, 산업은행 약 400억원, 국민은행 약 350억원, 신한은행 약 250억원, NH농협은행 약 200억원, iM뱅크 약 200억원이 기재되어 있습니다.

주주친화

• 이사 임기 2년 이내: 이사 임기를 상법상 최장 3년보다 짧은 2년 이내로 정함 (제28조)
• 투명거래위원회: 특수관계인 거래를 심사·승인하는 사외이사 3인 이상 위원회를 둠 (제38조의3)
• 중간배당: 이사회 결의로 연 1회 중간배당을 할 수 있음 (제42조의2)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임 가능성을 낮춤 (제27조③)
• 신주 제3자 배정 30% 한도: 사업상 목적 달성 등 사유로 발행주식총수의 30% 범위에서 주주 외 제3자에게 신주를 배정할 수 있어 지분희석 및 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제9조②)
• 주주 외 전환사채 1,000억원 한도: 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있고 전환가액 등은 이사회가 정해 경영권 분쟁 시 희석 수단이 될 수 있음 (제12조)
• 주주 외 신주인수권부사채 1,000억원 한도: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있고 발행가액 등은 이사회가 정함 (제13조)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배 초과분을 주주총회 결의로 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있음 (제32조)
• 이사회 의장-대표이사 미분리: 이사회의 의장을 대표이사로 정해 이사회 독립성 측면에서 부담이 있음 (제33조③)

기타 주목 조항

• 감사위원회: 감사에 갈음하여 3인 이상의 이사로 구성되는 감사위원회를 두며, 위원의 3분의 2 이상은 사외이사로 함 (제38조)
• 보수·퇴직금: 이사 보수는 주주총회 결의로 정하고, 퇴직금은 주주총회 결의를 거친 임원 퇴직금 지급규정에 따름 (제36조)