에이럭스 KOSDAQ

사업 개요

• 에이럭스는 2015년에 설립된 로봇 및 드론 제조 전문 기업으로, 교육용 드론·로봇의 개발·제조를 기반으로 교육 콘텐츠, 플랫폼, 서비스까지 결합한 융합 사업을 영위하고 있습니다.
• 주력 산업은 드론/로봇 제조와 교육서비스이며, 드론 사업은 2023년 6월 사업부 신설 이후 방산·산업용으로 확장 중입니다.

주요 매출원

• 교육운영사업: 약 304억원 (전체 매출의 48.2%)
• 코드론: 약 42억원 (전체 매출의 6.7%)
• 드론부품류: 약 25억원 (전체 매출의 4.0%)
• TECHNIC: 약 23억원 (전체 매출의 3.7%)
• CONNECT: 약 20억원 (전체 매출의 3.2%)
• 기타교구재: 약 44억원 (전체 매출의 7.0%)
• B2C교육사업: 약 57억원 (전체 매출의 9.1%)
• SMT: 약 48억원 (전체 매출의 7.7%)
• 2025년 총매출은 약 630억원이며, 용역 매출 비중이 61.0%, 상품 매출 비중이 39.0%입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출원가는 약 471억원으로 매출의 74.8% 수준이며, 전년 대비 매출원가가 43.27% 증가했습니다.
• 회사는 환율 상승과 용역매출원가 상승을 원가 부담 요인으로 설명하고 있습니다.
• 영업이익은 2024년 약 30억원 흑자에서 2025년 약 105억원 적자로 전환되었습니다.

자회사

• 지에듀(구 프로보에듀): 로봇 제조 전문 기업으로, 2020년 인수하여 기획부터 설계·대량양산까지 생산 전 과정을 내재화하는 데 기여했습니다.
• 이알: 2025년 인수한 생산 관련 법인으로 언급됩니다.
• 이알 베트남: 2025년 인수한 해외 생산 관련 법인으로 언급됩니다.
• 보라스카이: 2025년 10월 인수한 방산 드론 전문회사로 언급됩니다.
• 위 법인들은 본문에 인수 사실이 명시되어 있으나, 영업보고서의 자회사 표가 없어 실제 자회사 수와 지배관계는 표 기준으로 확정할 수 없습니다.

차입 구조

• 2025년 9월 발행한 무기명식 무보증 사모 전환사채 약 300억원이 주요 자금조달 수단으로 기재되어 있습니다.

주주친화

• 위원회 설치 근거: 투명경영위원회, 내부통제위원회, 리스크관리위원회, 내부거래위원회 등을 이사회 내 위원회로 설치할 수 있음 (제47조)
• 중간배당: 영업연도 중 1회 이사회 결의 기준일에 따라 중간배당을 할 수 있음 (제59조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법상 집중투표제를 적용하지 않도록 하여 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한함 (제37조③)
• 이사회 결의만으로 500억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 목적, 긴급 자금조달, 전략적 제휴 등 사유로 주주 외의 자에게 전환사채 발행이 가능해 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제18조①)
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채 발행이 가능해 기존 주주 지분 희석 위험이 있음 (제19조①)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정하고 있어 주주가 이사회 구성을 빠르게 바꾸기 어려움 (제38조①)

기타 주목 조항

• 이사 정원: 이사는 3인 이상 7인 이내로 구성하며 사외이사를 둘 수 있음 (제36조)
• 감사 정원 및 임기: 감사는 1인 이상이고 임기는 취임 후 3년 내 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지임 (제48조, 제50조)
• 종류주식 전환: 종류주식은 존속기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환되며, 배당 미지급 시 기간이 연장될 수 있음 (제9조⑦)