자본정책
중요도 3
삼성SDI 지분 매각과 자사주 정책이 시장 관심
삼성SDI가 삼성디스플레이 지분 매각을 통해 약 4조4000억원의 자금을 확보한 가운데, 기존 주주환원 정책에 따른 자사주 매입·소각 수준이라는 평가가 나오며 기대감이 되돌려졌다.
주주 관점 대규모 자산 매각과 자사주 정책은 삼성SDI의 자본배분 및 주주환원 기대에 영향을 미치는 사안이다.
주주총회 의결결과
정기
2026.03.18
- 1 제56기(2025.1.1 ~ 2025.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 가결 99.5%
- 2-1 집중투표제 도입을 위한 정관 변경의 건 가결 99.8%
- 2-2-1 전자주주총회 도입 관련 정관 변경의 건 가결 99.9%
- 2-2-2 독립이사 명칭 관련 정관 변경의 건 가결 99.9%
- 2-2-3 감사위원회 위원 분리선임 인원 관련 정관 변경의 건 가결 99.9%
- 2-2-4 주식의 소각 관련 정관 변경의 건 가결 99.9%
- 3-1 사외이사 윤종원 선임의 건 가결 99.7%
- 3-2 사내이사 오재균 선임의 건 가결 98.6%
- 4-1 감사위원회 위원이 되는 사외이사 이미경 선임의 건 가결 93.8%
- 4-2 감사위원회 위원이 되는 사외이사 유승원 선임의 건 가결 99.5%
- 5 감사위원회 위원 윤종원 선임의 건 가결 99.5%
- 6 이사 보수한도 승인의 건 가결 82.6%
재무지표
시가총액
46.5조
자사주 제외 약 44.6조
PBR
1.87
PER
1,259.8
ROE
-3.15%
배당수익률
-
부채비율
79.3%
주가 추이
상단 기간 버튼으로 구간을 조절할 수 있습니다 · 괴리율 점선은 5년 평균.
연간 실적 추이
재무제표
| 항목 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 연결 | 2024 연결 | 2025 연결 | 2026 E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5조원 | 5.5조원 | 7.6조원 | 5.2조원 | 6.3조원 | 9.2조원 | 10.1조원 | 11.3조원 | 13.6조원 | 18.7조원 | 21.4조원 | 16.6조원 | 13.3조원 | 15조원 |
| 영업이익 | -273.9억원 | 708.2억원 | -598.3억원 | -9,263.3억원 | 1,168.9억원 | 7,149.7억원 | 4,621.8억원 | 6,713.4억원 | 1.1조원 | 1.6조원 | 1.5조원 | 3,633억원 | -1.7조원 | -5,100억원 |
| 당기순이익 | 1,479.2억원 | -803.1억원 | 256.9억원 | 2,111.1억원 | 6,431.9억원 | 7,450.5억원 | 4,023.7억원 | 6,309.7억원 | 1.3조원 | 2조원 | 2.1조원 | 5,755억원 | -5,849억원 | -215억원 |
| 영업이익률 | -0.55% | 1.29% | -0.79% | -17.81% | 1.84% | 7.81% | 4.58% | 5.94% | 7.88% | 8.52% | 7.21% | 2.19% | -12.98% | -3.41% |
| EPS | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 27,788원 | 8,288원 | -8,325원 | -610원 |
부동산 보유 현황
장부가 총액
7.2조
공시지가 총액
3,770억
시총 대비 비율
15.5%
토지
1건
건물
1건
| 구분 | 소재지 | 용도 | 면적 | 장부가액 | 공시지가 |
|---|---|---|---|---|---|
| 건물 미검증 | 소재지 미상 | 생산설비 | - | 6.7조 | - |
| 토지 미검증 | 소재지 미상 | 생산설비 | - | 3,930억 | - |
| 투자부동산 미검증 | 소재지 미상 | 임대용 | - | 1,281억 | 3,770억 |
지배구조
상장 자회사 지분가격
1.6조
(시가총액 x 지분율 합산)
정관 분석
분석일 2026.06.21 00:25
|
최근 개정 2025.03.19
미검증
정관 원문
주주비친화
- 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사 선임 및 보선 시 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않는다고 규정해 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제22조⑥, 제23조의2②).
- 이사 임기 3년 고정: 이사 및 사외이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정하고 있다 (제23조).
- 이사회 결의만으로 7,000억원 전환사채 제3자 발행 가능: 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있고 전환가액 등은 사채 발행 시 이사회가 정한다 (제12조).
- 이사회 결의만으로 7,000억원 신주인수권부사채 제3자 발행 가능: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있고 행사금액·발행가액 등은 이사회가 정한다 (제13조).
기타 주목 조항
- 이사 정원: 이사는 3인 이상 9인 이하로 두며 주주총회에서 선임한다 (제22조①).
- 이사회 의장: 이사회 의장은 이사회 결의를 거쳐 이사 중에서 선임하나, 대표이사를 제외한다는 분리 선임 조항은 없다 (제27조①).
- 중간배당: 사업연도 중 1회에 한해 6월 30일을 기준일로 이사회 결의에 따라 금전배당을 할 수 있다 (제35조④).
이사회
이사 정원
3~9명
이사 임기
3년 (고정)
시차임기제
없음
집중투표
아니오
의장-대표이사 분리
아니오
성별 다양성 의무
-
주주총회 · 배당
소집공고 기한
14일
서면투표
아니오
전자투표
-
배당 기준일
매 결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자
이사회 결의만으로 제3자 배정 가능 한도
전환사채 (CB)
7,000억원
신주인수권부사채 (BW)
7,000억원
보수 근거
- 이사
- 이사의 보수 한도는 주주총회의 결의로 정한다.
- 퇴직금
- 이사의 퇴직금은 별도로 정하는 임원 퇴직금 지급 규정에 의한다.
영업보고서 분석
분석일 2026.05.25 23:46
|
2025년 사업보고서 기준
미검증
영업보고서 원문
사업 개요
- 삼성SDI는 중·대형전지와 소형전지 등 리튬이온 2차전지를 생산·판매하는 에너지솔루션 사업과, 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산·판매하는 전자재료 사업을 영위합니다.
- 주력 산업은 2차전지와 반도체·OLED 소재 등 전자재료 제조업입니다.
주요 매출원
- 연결기준 2025년 제품 판매실적 총액은 약 13조 2,667억원입니다.
- 에너지솔루션: 약 12조 3,842억원, 전체 제품 매출의 약 93.35%입니다. 내수 약 1조 5,059억원, 로컬수출 약 184억원, 수출 약 10조 8,598억원입니다.
- 전자재료: 약 8,826억원, 전체 제품 매출의 약 6.65%입니다. 내수 약 1,040억원, 로컬수출 약 5,231억원, 수출 약 2,554억원입니다.
- 전체 판매실적 기준 내수는 약 1조 6,099억원(약 12.13%), 로컬수출은 약 5,416억원(약 4.08%), 수출은 약 11조 1,153억원(약 83.78%)입니다.
원가 구조 / 비용 특성
- 연결 손익계산서 기준 2025년 매출원가는 약 11조 8,050억원으로 매출의 약 89.0%이며, 전년 약 81.4% 대비 상승했습니다.
- 판매비와관리비는 약 3조 4,593억원입니다. 2025년 영업손실은 약 1조 7,224억원으로 영업이익률은 약 -13.0%이며, 전년 영업이익 약 3,633억원에서 적자 전환했습니다.
자회사
- 자회사 현황은 총 22개사입니다.
- Samsung SDI America, Inc. (SDIA): 미국 소재 해외생산 및 판매 법인입니다.
- Samsung SDI Hungary Zrt. (SDIHU): 헝가리 소재 해외생산 및 판매 법인입니다.
- StarPlus Energy LLC. (StarPlus): 미국 소재 해외생산 및 판매 법인입니다.
- SDI-GM Synergy Cells LLC.: 미국 소재 해외생산 및 판매 법인입니다.
- 에스티엠(주) (STM): 국내생산 및 판매 법인입니다.
종업원 수
12,826명
자회사 수
22개
결산기 후 중요사실
해당사항 없음.
임원 보수
2025년 사업보고서 기준
보수총액
49억
임원수
7명
1인 평균
7억
배당금총액
-
보수/배당
무배당
5% 이상 보유자
| 보유자명 | 보유비율 | 증감비율 | 보고사유 | 접수일 |
|---|---|---|---|---|
| 국민연금공단 | 7.97% | +1.10% | 단순추가취득/처분 | 2026-07-01 |
| 국민연금공단 | 6.87% | -1.01% | 단순추가취득/처분 | 2025-07-02 |
감사
분석일 2026.08.24 17:01
| 감사명 | 유형 | 임기시작 | 임기만료 | 재직기간 | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 권오경 | 감사위원 | - | 2026.03.18 | 5년 | 만료 |
| 최원욱 | 감사위원 | - | 2026.03.18 | 5년 | 만료 |
| 삼일회계법인 | 감사 | 2024.12.17 | 2026.12.17 | - | D-107 |
| 이미경 | 감사위원 | - | 2029.03.15 | 3년 | D-926 |
| 윤종원 | 감사위원 | - | 2029.03.18 | 1년 | D-929 |
| 유승원 | 감사위원 | - | 2029.03.18 | 1년 | D-929 |
임원 현황
| 이름 | 직위 | 구분 | 나이 | 임기만료 |
|---|---|---|---|---|
| 권오경 | 이사 | 사외이사 | 71세 | 만료 |
| 김덕현 | 이사 | 사외이사 | 68세 | 만료 |
| 최원욱 | 이사 | 사외이사 | 65세 | 만료 |
| 최주선 | 사장 | 사내이사 | 63세 | D-565 |
| 김종성 | 자문역 | 사내이사 | 62세 | D-197 |
| 이미경 | 이사 | 사외이사 | 62세 | 만료 |
| 박진 | 고문 | 사내이사 | 60세 | D-200 |
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행동주의·거버넌스
주주환원
중요도 4
삼성생명·삼성화재, 삼성전자 지분 10% 규제와 주주환원 방식의 갈림길
삼성생명과 삼성화재가 보유한 삼성전자 지분이 10%에 근접하면서 주주환원 방식에 따라 지분 매각 필요성이 달라질 수 있다는 분석이 제기됐다. 현금 배당과 자사주 소각 방식별 영향이 거론됐다.
주주 관점 삼성전자의 대규모 주주환원 방식은 주요 주주인 삼성생명·삼성화재의 현금 유입과 지분 규제 대응에 영향을 줄 수 있어, 계열 금융사의 자본정책과 삼성그룹 지배구조를 함께 살필 필요가 있다.
자본정책
중요도 4
삼성SDI, 삼성디스플레이 지분 매각으로 4조4500억원 확보
삼성SDI가 삼성디스플레이 지분을 매각해 약 4조4500억원을 확보하고 미국 투자를 추진한다. 삼성SDI는 비상장사인 삼성디스플레이의 자사주 소각을 주주가치 제고 조치로 설명했다.
주주 관점 삼성SDI의 대규모 계열사 지분 처분은 투자 재원과 자본배분에 직접 영향을 주는 자본정책이다.
주주환원
중요도 2
삼성SDI 주가 하락에 자사주 소각 등 주주환원책 주목
삼성SDI 주가가 3개월 동안 44% 하락한 가운데, 시장에서는 회사가 보유한 자사주 4.13%를 소각하는 등 주주환원책을 내놓을지 주목하고 있다.
주주 관점 자사주 소각은 발행주식 수와 주당가치에 영향을 줄 수 있어 주주가치 제고 수단으로 거론된다. 다만 기사에는 회사의 확정 결정이 아니라 시장의 관측이 담겼다.