국도화학 KOSPI

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않는다고 명시해 소수주주의 이사 선임 가능성을 낮춥니다(제31조③).
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 주주 외 제3자에게 이사회 결의로 최대 1,000억원까지 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있습니다(제15조).
• 이사회 결의만으로 1,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외 제3자에게 이사회 결의로 최대 1,000억원까지 BW를 발행할 수 있어 희석 및 방어적 자금조달 수단으로 작용할 수 있습니다(제16조).
• 이사 책임감경 조항: 주주총회 결의로 이사·감사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배를 초과하는 금액에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 억지력이 약화될 수 있습니다(제35조의2).

기타 주목 조항

• 우선주 10년 후 보통주 전환: 의결권 없는 우선주가 발행일로부터 10년 후 자동 전환되고, 미배당 시 기간이 연장됩니다(제8조의2).
• 중간배당 허용: 이사회 결의로 중간배당을 할 수 있습니다(제46조의2).
• 이사회 내 위원회 설치 가능: 감사위원회, 보상위원회, ESG위원회, 컴플라이언스위원회 등을 이사회 결의로 설치할 수 있습니다(제38조의2).
• 주주총회 2주 전 서면통지: 주주총회 소집통지 기한은 14일입니다(제20조).
• 주주명부 기준일: 결산기 권리주주는 매년 12월 31일 최종 주주명부 기준입니다(제14조②).

사업 개요

• 국도화학은 1972년 설립된 화학소재 기업으로, 에폭시수지·경화제 및 폴리올수지 등 기능성 화학제품의 제조·판매를 주력으로 합니다.
• 국내외 생산 및 판매 거점을 기반으로 토목·건축, 선박, 전기전자, 자동차, 복합소재 등 다양한 산업에 제품을 공급하고 있습니다.

주요 매출원

• 제품 매출: 약 9,120억원 (제54기, 전체 매출의 약 94.4%)
• 상품 매출: 약 551억원 (제54기, 전체 매출의 약 5.7%)
• 합계: 약 9,671억원
• 내수: 약 2,436억원, 수출: 약 7,234억원으로 수출 비중이 더 큽니다.
• 생산 실적은 유기화학제품 약 9,791억원 수준입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 제54기 매출원가는 약 7,980억원으로 매출액 대비 원가율은 약 82.5%입니다.
• 매출총이익은 약 1,690억원, 영업이익은 약 472억원으로 영업이익률은 약 4.9%입니다.
• 전기 대비 매출은 소폭 감소했으나 영업이익은 증가했습니다.

자회사

• 국도화공(쿤샨) 유한공사: 중국, 에폭시수지 및 폴리올수지 제조·판매, 지분 90.0%
• 국도화인켐(주): 한국, 화공약품 제조 및 판매, 지분 100.0%
• KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE LTD: 인도, 에폭시수지 제조 및 판매, 지분 100.0%
• 국도화공(닝보) 유한공사: 중국, 에폭시수지 및 폴리올수지 제조·판매, 지분 100.0%
• KUKDO EUROPE GMBH: 독일, 에폭시수지 및 폴리올수지 판매, 지분 100.0%

차입 구조

• 신한은행 약 1,383억원, 하나은행 약 961억원, 국민은행 약 470억원, 산업은행 약 307억원, 시티은행 약 208억원, 농협은행 약 200억원, 기업은행 약 100억원, 우리은행 약 94억원, 시흥녹색환경지원센터 약 4억원