효성화학 KOSPI

주주친화

• 이사 임기 2년: 이사 임기는 취임 후 2년 내의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지로 정해 상법상 최장 3년보다 짧다 (제25조①)
• 중간배당: 7월 1일 현재 주주에게 이사회 또는 위임받은 위원회 결의로 중간배당을 할 수 있다 (제43조의2)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 이사 선임 시 상법상 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 가능성을 제한한다 (제24조③)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 전환사채 제3자 배정: 경영상 목적 등을 이유로 주주 외의 자에게 대규모 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제15조①)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 대규모 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주의 지분 희석 위험이 있다 (제16조①)
• 이사 책임감경 조항: 주주총회 결의로 이사의 책임을 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배 초과분에 대해 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있다 (제29조의2)

기타 주목 조항

• 우선주 전환 조건: 무의결권 배당우선 전환주식은 전환청구 또는 존속기간 만료로 보통주 1주로 전환될 수 있으며, 기간은 1년 내지 10년 범위에서 발행 시 정한다 (제7조의2④)
• 감사위원회 설치: 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 위원의 3분의 2 이상을 사외이사로 한다 (제36조①)

사업 개요

• 효성화학은 PP, 프로필렌, TPA, 나일론필름, 폴리에스터필름, TAC필름, POK 등 화학제품을 제조ㆍ가공ㆍ판매하는 화학 제조업 회사입니다.
• 영업보고서에는 2018년 6월 1일 인적분할이 자본금 변동 내역으로 기재되어 있으며, 주력 산업은 폴리프로필렌ㆍ필름ㆍ광학소재 등 화학소재 사업입니다.

주요 매출원

• 화학부문 제품ㆍ상품ㆍ기타(PP, Nylon Film, PET Film, TAC Film 등): 당기 매출 약 1조 2,716억원, 전체 매출 약 1조 3,393억원의 약 94.9%입니다. 이 중 수출은 약 4,031억원, 내수는 약 8,685억원입니다.
• 중단영업 제품ㆍ상품ㆍ기타(NF3 Gas, TPA 등): 당기 매출 약 677억원, 전체 매출의 약 5.1%입니다. 이 중 수출은 약 244억원, 내수는 약 433억원입니다.
• 전체 매출 기준 수출은 약 4,275억원으로 약 31.9%, 내수는 약 9,118억원으로 약 68.1%입니다.
• 주요 사업부문 생산실적은 화학부문 PP, Nylon Film, PET Film, TAC Film 등이 당기 약 1조 1,567억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 연결 기준 당기 매출액은 약 2조 3,407억원, 매출원가는 약 2조 4,112억원으로 원가율이 약 103.0%입니다.
• 연결 기준 영업손실은 약 1,605억원으로, 전기 영업손실 약 1,748억원 및 전전기 영업손실 약 2,178억원 대비 손실 규모는 축소되었습니다.

자회사

• Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.: 베트남 소재, 프로필렌ㆍ폴리프로필렌 등 제조 및 판매, 지분율 51.0%입니다.
• Hyosung Film(Quzhou) Co., Ltd: 중국 소재, 나일론필름 제조 및 판매, 지분율 100.0%입니다.
• 와이에이치아이제일차: 한국 소재 SPC입니다.
• 디비와이제일차: 한국 소재 SPC입니다.
• 감사보고서에는 Hyosung Vina Chemicals 관련 현금창출단위 손상평가가 핵심감사사항으로 기재되어 있습니다.

차입 구조

• 주요 채권자는 농협은행 약 390억원, 하나은행 약 379억원, 한국산업은행 약 366억원, 신한은행 약 190억원, 우리은행 약 180억원, 국민은행 약 105억원, 수출입은행 약 50억원입니다.