창해에탄올 KOSDAQ

사업 개요

• 창해에탄올은 주정 생산을 주력으로 하는 제조업 회사입니다. 국내 주정 생산업체는 9개사이며, 회사는 약 20%의 업계 1위 점유율을 보유한다고 기재되어 있습니다.
• 주요 사업은 소주의 주원료인 주정 생산이며, 그 외 무수에탄올 및 단미사료 농축액 등을 판매하고 있습니다.

주요 매출원

• 제품 판매실적 표 기준 당기 판매량은 발효주정 125,235D/M, 정제주정 159,347D/M, 합계 284,582D/M입니다.
• 판매량 비중은 발효주정 약 44.0%, **정제주정 약 56.0%**입니다.
• 제품 생산현황 표 기준 당기 생산량은 발효주정 125,262D/M, 정제주정 159,581D/M, 합계 284,843D/M입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 최근 3년 손익계산서 기준 당기 매출액은 약 1,033억원, 매출원가는 약 788억원, 매출총이익은 약 245억원입니다.
• 당기 원가율은 약 76.3%, 영업이익률은 약 16.8%입니다. 전기 원가율 약 77.0%, 영업이익률 약 16.8%와 유사한 수준입니다.

자회사

• 창해이엔지: 에탄올플랜트 시공 및 설비유지보수. 회사 보유 지분율 100%.
• 창해베트남: 주정 원료인 타피오카 등의 조달 및 판매 목적의 해외 현지법인. 회사 보유 지분율 100%.
• 우리레너지: 신재생에너지 관련 사업, 열 공급 관련 엔지니어링, 증기 제조업 등. 회사 보유 지분율 60%.
• PT ORGANIC FEED INDONESIA: 사료 제조업을 주 사업으로 하는 인도네시아 소재 해외 법인. 회사 보유 지분율 99%.

차입 구조

• 주요채권자 등 표 기준 산업은행 약 100억원, 신한은행 약 100억원, 국민은행 약 40억원, 전북은행 약 10억원으로, 합계 약 250억원입니다.

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임 가능성을 제한한다 (제33조②)
• 이사회 결의만으로 100억원 전환사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 또는 기술도입·자본제휴 명목으로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제17조①)
• 이사회 결의만으로 200억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 긴급 자금조달 명목으로 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주 지분 희석 위험이 있다 (제18조①)
• 이사 임기 3년 고정: 상법상 최장 수준의 3년 임기를 두고 있어 이사회 교체 속도를 늦출 수 있다 (제34조①)

기타 주목 조항

• 이사 정원: 이사는 3인 이상 7인 이내이고 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다 (제32조)
• 보궐이사 잔여임기: 보궐 선임된 이사의 임기는 전임자의 잔여기간으로 한다 (제34조②)
• 우선주 보통주 전환: 우선주식은 발행일로부터 10년 경과 시 보통주식으로 전환되며 미배당 시 전환기간이 연장된다 (제9조⑦)
• 감사 선임·해임 분리상정: 감사 선임 또는 해임 의안은 이사 선임 또는 해임 의안과 별도로 상정하여 의결한다 (제45조②)