에스피지 KOSDAQ

사업 개요

• 에스피지는 1991년 창업한 정밀 제어용(기어드)모터 전문업체로, 소형 전동기 제조 및 판매를 주력으로 하며 전자·전기기기 부품, 음식물처리기, CCTV 관련 제품의 제조·판매 및 수출입업도 영위합니다.
• 2002년 상장하였으며, 주력 산업은 모터 및 정밀감속기, 로봇용 액추에이터 등 모션 제어 부품 분야입니다.

주요 매출원

• 모터 외 제품(연결기준): 약 3,417억원
  • 국내매출 약 919억원(26.9%)
  • 해외매출 약 2,498억원(73.1%)
  • 해외매출 세부: 미국 약 1,045억원, 유럽 약 145억원, 중국 약 1,138억원, 일본 약 71억원, 기타 약 99억원
• 별도기준 주요 생산실적
  • AC(geared, fan)외: 약 812억원
  • DC: 약 166억원
  • BLDC(geared, fan): 약 479억원
  • 동력(geared)모터: 약 146억원
  • 유성감속기: 약 56억원
  • 기타(정밀감속기 외): 약 608억원
  • 합계 약 2,267억원

원가 구조 / 비용 특성

• 연결기준 매출원가는 약 2,761억원으로 매출액의 약 80.8%이며, 매출총이익률은 약 19.2%입니다.
• 판매비및관리비는 약 476억원입니다.
• 영업이익은 약 179억원으로 전기 대비 증가했으며, 보고서상 미주향 고수익 제품 매출 증가와 강력한 원가절감정책이 배경으로 적시되어 있습니다.

자회사

• SPG USA, INC: 미국 일리노이주, (기어드)모터 판매
• SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.: 중국 쑤저우, (기어드)모터 생산판매
• Qingdao Sungshin motor Co., Ltd.: 중국 청도, (기어드)모터 생산판매
• SPG Vina Co., Ltd.: 베트남 호찌민, (기어드)모터 생산판매
• 보고서상 자회사는 모두 지분 100%로, 해외 생산·판매 거점 역할이 큰 것으로 보입니다.

차입 구조

• 신한은행 약 144억원(일반대출 44억원, 무역금융 50억원 포함)
• KEB하나은행 약 200억원(무역금융 120억원, 일반대출 80억원 포함)
• 우리은행 약 125억원(무역금융 75억원, 일반대출 50억원 포함)
• 국민은행 약 101억원, 기업은행 약 20억원
• 장기차입금은 신한은행 시설자금 약 100억원이며, 당기말 유동성장기차입금으로 분류되어 있습니다.

주주친화

• 서면투표 허용: 주주는 총회에 출석하지 않고 서면으로 의결권을 행사할 수 있음 (제30조①)
• 중간배당 제도: 이사회 결의로 상법상 중간배당을 할 수 있음 (제57조①)
• 동등배당 취지: 당해 사업연도 발행 신주도 직전 사업연도 말 발행된 것으로 보아 이익배당을 적용함 (제13조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임 가능성을 낮춤 (제35조③)
• 이사회 결의만으로 300억원 전환사채 제3자 발행: 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있음 (제18조①)
• 이사회 결의만으로 300억원 신주인수권부사채 제3자 발행: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 지분 희석 및 우호지분 형성 위험이 있음 (제19조①)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배 초과분을 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화시킬 수 있음 (제40조의2)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정하고 있어 이사회 교체 속도를 늦출 수 있음 (제36조)

기타 주목 조항

• 이사회 의장 구조: 이사회 의장은 이사회 소집권자로 정하며 대표이사와의 분리 선임 장치는 확인되지 않음 (제41조③)
• 제3자 신주배정 예외: 일반공모, 외국인투자, 긴급 자금조달, 기술도입·제휴 등 사유로 이사회 결의에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있음 (제10조②)