한화리츠 KOSPI

사업 개요

• 한화리츠는 「부동산투자회사법」에 따라 자산을 투자·운용하고 그 수익을 주주에게 배당하는 위탁관리부동산투자회사입니다.
• 설립일은 2022년 5월 10일이며, 2023년 3월 27일 유가증권시장에 상장했습니다. 주력은 오피스 부동산 투자·운용입니다.

주요 매출원

• 영업보고서에는 개별 사업부문별 매출 표가 없고, 임대부동산에서 발생하는 영업수익만 제시되어 있습니다.
• 2025년 5월 1일~2025년 10월 31일 영업수익은 약 524억원, 영업비용은 약 224억원, 영업이익은 약 300억원입니다.
• 소유 부동산 임대현황상 여의도사옥, 장교동사옥, 평촌사옥, 중동사옥, 구리사옥, 노원사옥이 주요 자산이며, 임대율은 각각 100.00%, 99.77%, 98.97%, 95.76%, 96.37%, 96.20%입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 영업비용이 약 224억원으로, 영업수익 약 524억원 대비 영업이익률은 약 57%입니다.
• 금융비용은 약 185억원으로, 이자비용 부담이 수익성에 큰 영향을 주고 있습니다.

차입 구조

• 담보대출 주요 차입처로 SC제일은행 약 2,415억원, 신한은행 약 860억원, KB국민은행 약 1,100억원, 하나은행 약 700억원, NH농협은행 약 700억원, 수협은행 약 500억원이 기재되어 있습니다.
• 회사채 및 담보부사채는 NH투자증권, 한국투자증권, 대신증권 등 주관으로 발행되어 있으며, 총 차입·사채 합계는 약 8,081억원입니다.

주주친화

• 집중투표제 유지: 제35조 제3항에서 집중투표제를 배제하지 않아 상법 제382조의2 기본값이 적용됩니다.
• 주주제안권: 제22조의2에서 주주총회 6주 전 서면 또는 전자문서로 주주제안을 할 수 있도록 했습니다.
• 서면/전자 통지 가능: 제22조 제2항에서 주주총회 소집통지를 서면 또는 전자문서로 할 수 있게 했습니다.
• 동등배당: 제14조에서 발행 시기와 무관하게 동일 종류 주식에 동등배당을 보장합니다.

주주비친화

• 이사회 결의만으로 1,500억원 전환사채 제3자 배정: 제49조의4에서 경영 목적 등으로 주주 외 자에게 이사회 결의만으로 전환사채를 발행할 수 있어 희석과 우호지분 확보 수단이 됩니다.
• 이사회 결의만으로 1,500억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 제49조의5에서 같은 방식의 BW 발행이 가능해 지배구조 측면에서 주주희석 위험이 있습니다.
• 이사회 의장-대표이사 분리 없음: 제24조와 제40조에서 의장은 법인이사 대표자 또는 그 직무수행자로 되어 있어 대표와 의장의 분리 선임 장치가 없습니다.
• 감독이사 선임에 3% 초과 의결권 제한: 제35조 제2항은 감독이사 선임 시 3% 초과 주식의 의결권을 제한하여 대주주 영향력을 일부 제한합니다(법정형에 가까운 중립 조항이지만 선임구조상 제한 효과 존재).

기타 주목 조항

• 법인이사 1인·감독이사 2인 이상 구조: 제34조는 위탁관리 REIT 특유의 이사회 구조를 규정합니다.
• 법인이사 임기 없음: 제36조에서 자산관리회사의 지위를 유지하는 한 별도 임기 없이 법인이사직을 수행합니다.
• 감독이사 임기 3년 이내: 제37조에서 감독이사 임기를 3년 내 최종 결산기 정기주총 종료시까지로 정합니다.
• 주주총회 특별결의 사항 범위 넓음: 제28조 제2항에 정관변경, 합병, 해산, 영업양도, 이사 해임 등이 포함됩니다.
• 주식매수청구권: 제20조에서 정관변경·합병·현물출자 발행 시 반대주주의 매수청구권을 규정합니다.